L'essentiel
- L'inflation est considérée comme un phénomène purement monétaire (« trop d'argent court après trop peu de biens »).
- L'indépendance des banques centrales est jugée indispensable pour éviter que les gouvernements n'impriment de la monnaie pour financer leurs dettes.
- La croissance de la masse monétaire doit rester proportionnelle à la croissance réelle de la production.
Définition
Le monétarisme est une école de pensée économique qui soutient que la quantité de monnaie en circulation est le principal moteur de l'économie et de l'inflation. Selon cette vision, l'État ne doit pas essayer de relancer l'activité par la dépense, mais confier à une banque centrale indépendante la mission de réguler strictement la masse monétaire. C'est un peu comme la gestion du carburant dans un moteur : s'il y en a trop, le moteur s'emballe et surchauffe (inflation) ; s'il n'y en a pas assez, il cale (récession).
Origine du terme
Apparu vers 1970, le terme est construit sur la racine « monnaie ». Il s'est popularisé pour désigner les thèses de Milton Friedman et de l'École de Chicago, en réaction aux limites des politiques d'intervention de l'État (keynésianisme) observées durant cette période.
Exemple concret
- La politique menée par Paul Volcker à la tête de la Réserve fédérale américaine dès 1979, qui a brutalement réduit la création de monnaie pour stopper une inflation galopante, au prix d'une hausse temporaire du chômage.
- Le fonctionnement de la Banque Centrale Européenne (BCE), dont l'objectif principal est de maintenir l'inflation autour de 2 %, reflétant l'idée monétariste que la stabilité des prix est la clé de la santé économique.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient dans les débats sur les politiques des banques centrales, la lutte contre la hausse des prix (inflation) et les discussions sur l'indépendance des institutions financières vis-à-vis du pouvoir politique.
Causes
Pour les décideurs, le monétarisme recommande d'éviter le « réglage fin » (tenter de corriger chaque petite variation de l'économie) au profit de règles claires et prévisibles sur le long terme pour rassurer les marchés.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre le monétarisme, gardez en tête que ses partisans voient la monnaie comme un simple outil de transaction qui ne doit pas être manipulé pour créer une illusion de richesse. Quand vous entendez parler de « planche à billets », vous êtes au cœur des préoccupations monétaristes.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre monétarisme et keynésianisme ?
Le keynésianisme prône l'intervention de l'État par le budget pour stimuler la demande, tandis que le monétarisme privilégie le contrôle de la monnaie et la non-intervention de l'État.
Pourquoi le monétarisme est-il critiqué ?
Ses détracteurs lui reprochent de trop se focaliser sur l'inflation au détriment du chômage et de la croissance économique immédiate.