L'essentiel
- C'est un prêt consenti par un investisseur à un émetteur (État ou entreprise).
- Elle donne droit à une rémunération régulière appelée « coupon ».
- Elle présente un risque de perte en capital si l'émetteur fait faillite ou si le titre est revendu avant l'échéance.
Définition
Une obligation est un titre de dette : en l'achetant, vous prêtez de l'argent à une entité (un État ou une entreprise) pour une durée fixée à l'avance. En contrepartie, cet emprunteur vous verse régulièrement des intérêts et s'engage à vous rembourser la somme de départ à une date précise. C'est l'équivalent d'un contrat de prêt où vous jouez le rôle du banquier.
Origine du terme
Le mot provient du latin obligatio, lui-même issu de obligare qui signifie « lier » ou « attacher ». À l'origine, cela désigne le lien juridique par lequel une personne est contrainte envers une autre. En finance, ce terme illustre l'engagement contractuel indiscutable de l'emprunteur envers son prêteur.
Exemple concret
- L'État français émet des OAT (Obligations Assimilables du Trésor) pour financer la construction d'infrastructures publiques.
- Une grande entreprise technologique émet des obligations pour racheter un concurrent sans avoir à puiser dans sa propre trésorerie.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient lorsqu'un organisme a besoin de capitaux importants pour se développer ou se financer sur le long terme. Pour l'investisseur, c'est un outil de placement qui permet de diversifier son portefeuille et d'obtenir des revenus prévisibles.
Causes
Vérifiez toujours la notation de l'émetteur (le « rating ») fournie par des agences spécialisées : elle indique le risque que l'emprunteur ne puisse pas rembourser. Gardez à l'esprit que si les taux d'intérêt du marché augmentent, la valeur de revente de vos obligations existantes baissera généralement.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, ne mettez pas tout votre argent sur une seule obligation. Privilégiez les fonds d'investissement obligataires ou les ETF pour répartir le risque sur des centaines d'émetteurs différents.
Questions fréquentes
Peut-on perdre de l'argent avec une obligation ?
Oui, si l'émetteur fait défaut (faillite) ou si vous revendez l'obligation avant sa fin alors que les taux du marché ont grimpé.
Quelle est la différence avec une action ?
Une action fait de vous un propriétaire de l'entreprise (part du capital), alors qu'une obligation fait de vous son créancier (prêteur).
C'est quoi un coupon ?
C'est le nom donné à l'intérêt versé périodiquement au détenteur de l'obligation.