L'essentiel
- Il combine impérativement un achat et une vente.
- Il sert à maintenir une exposition constante tout en changeant de support ou d'échéance.
- Il permet de simplifier la gestion des transactions complexes et de réduire les risques de décalage temporel.
Définition
Un ordre lié est une instruction boursière « deux-en-un » qui regroupe simultanément un achat et une vente. C'est un peu comme si vous alliez chez un concessionnaire pour échanger votre ancienne voiture contre une nouvelle : les deux transactions sont connectées pour garantir que vous ne restez pas sans véhicule (ou sans investissement) entre les deux étapes.
Origine du terme
Le terme vient de l'association du mot « ordre » (instruction de transaction) et de l'adjectif « lié », indiquant que l'exécution d'une jambe de l'opération est indissociable de l'autre pour répondre à une stratégie globale.
Exemple concret
- Un investisseur qui vend ses actions d'une entreprise pétrolière pour racheter immédiatement des actions dans le secteur des énergies renouvelables pour le même montant.
- Un trader qui clôture un contrat arrivant à échéance à la fin du mois tout en ouvrant le même contrat pour le mois suivant (ce qu'on appelle le « roulement » ou roll).
Comment ça se calcule
Ce concept est très utilisé dans les salles de marchés pour le rebalancement de portefeuille, l'arbitrage (profiter d'un écart de prix) ou le report de positions sur des produits dérivés (futures, options).
Causes
Il est crucial de vérifier que les deux transactions s'exécutent de manière quasi-simultanée pour éviter le risque de marché. Si une seule partie de l'ordre est validée, l'investisseur peut se retrouver avec un déséquilibre imprévu dans son portefeuille.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, voyez l'ordre lié comme un outil de précision. Il ne sert pas à simplement acheter une action, mais à ajuster une position déjà existante ou à basculer d'un actif à un autre de manière synchronisée.
Questions fréquentes
Quelle est la différence avec un ordre simple ?
Un ordre simple ne porte que sur une action (achat OU vente), tandis que l'ordre lié traite deux mouvements comme un bloc unique.
Pourquoi utiliser un ordre lié pour les échéances ?
Cela permet de prolonger une stratégie de spéculation ou de couverture sans jamais quitter le marché, en passant d'un contrat qui expire à un nouveau contrat.