L'essentiel
- Objectif : renforcer la solidité financière et réduire les risques.
- Méthode : augmenter le capital ou rembourser les dettes.
- Conséquence : moins de dépendance aux banques mais parfois une croissance ralentie.
Définition
La réduction de l'effet de levier consiste pour une entreprise ou un ménage à diminuer son niveau d'endettement par rapport à ses fonds propres (son propre argent). C'est un peu comme un cycliste qui déciderait d'utiliser un plus petit braquet pour monter une côte : on va moins vite, mais on risque moins l'épuisement ou la chute si le terrain devient difficile.
Origine du terme
Cette expression est la traduction du terme anglais deleveraging. Le mot « levier » renvoie au principe physique où un petit appui permet de soulever une charge lourde ; en finance, le capital sert d'appui pour emprunter des sommes bien plus vastes.
Exemple concret
- Une société qui vend une filiale pour rembourser ses dettes bancaires et ainsi assainir ses comptes.
- Un investisseur immobilier qui utilise ses loyers perçus pour solder ses emprunts plutôt que pour racheter de nouveaux appartements.
- Un État qui mène une politique d'austérité pour réduire le poids de sa dette publique par rapport à sa richesse nationale.
Comment ça se calcule
Ce concept apparaît souvent après une crise financière, lorsque les acteurs économiques réalisent qu'ils sont trop exposés au risque. Il intervient aussi lors de restructurations d'entreprises en difficulté pour rassurer les actionnaires et les banquiers.
Causes
Il faut éviter une réduction trop brutale (la vente d'actifs dans l'urgence), car cela peut entraîner une baisse des prix sur le marché. Une bonne stratégie consiste à se désendetter progressivement tout en maintenant un niveau d'activité suffisant pour générer de la trésorerie.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre ce concept, regardez le ratio 'dette sur fonds propres'. Si ce ratio baisse, c'est que la réduction de l'effet de levier est en marche. C'est un gage de sécurité pour un investisseur de long terme.
Questions fréquentes
Pourquoi réduire son levier financier ?
Pour être moins vulnérable en cas de hausse des taux d'intérêt ou de baisse d'activité.
La réduction de levier est-elle mauvaise pour l'économie ?
Si tout le monde le fait en même temps, cela peut freiner la consommation et l'investissement global, on parle alors de récession de bilan.