L'essentiel
- C'est un mécanisme qui permet de rétablir l'équilibre des prix sur les marchés.
- Il peut désigner un compromis entre deux objectifs contradictoires.
- Dans sa version financière, il vise un gain certain avec un risque quasi nul.
Définition
L'arbitrage est l'action de choisir entre plusieurs options aux objectifs parfois opposés, ou de tirer profit d'une différence de prix pour un même produit sur deux marchés différents. Imaginez acheter une console de jeux à 200 € dans un vide-greniers pour la revendre instantanément 250 € sur internet : vous réalisez un arbitrage financier.
Origine du terme
Le mot provient du verbe « arbitrer », issu du latin arbitrium qui désigne le jugement ou la capacité de décider. Apparu au XIIIe siècle, il a évolué d'un sens juridique (rendre une sentence) vers un sens économique désignant un choix stratégique ou une opération de bourse.
Exemple concret
- Arbitrage budgétaire : Un État décide de réduire les dépenses de fonctionnement pour financer la construction d'écoles.
- Arbitrage financier : Un trader achète des actions à la bourse de Paris pour les revendre quelques secondes plus tard à New York où le cours est légèrement plus élevé à cause du taux de change.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient quotidiennement dans la gestion de portefeuille (vendre une action surévaluée pour une sous-évaluée) et dans la politique économique (arbitrer entre la lutte contre l'inflation et le soutien à la croissance).
Causes
En finance, l'arbitrage pur suppose l'absence de risque, mais il faut rester vigilant sur les frais de transaction qui peuvent annuler le profit espéré. En économie générale, un bon arbitrage nécessite d'évaluer le « coût d'opportunité », c'est-à-dire ce à quoi on renonce en choisissant une option plutôt qu'une autre.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Ne confondez pas l'arbitrage avec la spéculation. Alors que le spéculateur parie sur l'avenir, l'arbitragiste profite d'une anomalie immédiate et visible sur le marché.
Questions fréquentes
L'arbitrage est-il moral ?
Oui, car il aide les marchés à être plus efficaces en égalisant les prix partout dans le monde.
Un particulier peut-il faire de l'arbitrage financier ?
C'est devenu difficile, car des algorithmes ultra-rapides (trading haute fréquence) repèrent et exploitent ces différences en quelques millisecondes.