L'essentiel
- C'est l'échéance la plus courte possible sur les marchés financiers.
- Elle concerne principalement les banques et les banques centrales.
- Elle sert à équilibrer les comptes de trésorerie chaque soir.
Définition
En finance, cette expression désigne une opération de prêt ou d'emprunt dont la durée est de seulement 24 heures. C'est un peu comme si une banque prêtait de l'argent à une autre pour clôturer sa comptabilité du jour et se faisait rembourser dès le lendemain matin.
Origine du terme
L'expression française souligne la répétition quotidienne et le caractère immédiat de la transaction. Dans le milieu financier international, on utilise plus couramment l'anglicisme overnight (littéralement « pendant la nuit »), car l'opération s'étend de la fermeture des marchés un jour à leur réouverture le lendemain.
Exemple concret
- Une banque qui possède un surplus de trésorerie en fin de journée le prête à une autre banque qui est en léger manque de fonds, pour une durée d'une nuit.
- La Banque Centrale Européenne (BCE) utilise des taux d'intérêt spécifiques pour les dépôts effectués par les banques commerciales au jour le jour.
Comment ça se calcule
Ce concept est le pilier du marché interbancaire. Il permet aux institutions financières de réguler leur liquidité quotidienne afin de respecter les réserves obligatoires imposées par les autorités monétaires.
Causes
Les professionnels surveillent de près le taux pratiqué au jour le jour (comme l'€STR en zone euro), car une hausse soudaine de ce taux peut signaler une crise de confiance ou une pénurie d'argent disponible sur le marché.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre ce mécanisme, imaginez-le comme le « poumon » du système bancaire : l'argent circule d'un établissement à l'autre en quelques heures pour s'assurer que tout le monde peut faire face à ses engagements immédiats.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre au jour le jour et à terme ?
Une opération au jour le jour dure 24h, tandis qu'une opération à terme porte sur une durée plus longue fixée à l'avance (un mois, un an, etc.).
Qui fixe les taux au jour le jour ?
Ils sont déterminés par l'offre et la demande entre les banques, tout en étant fortement influencés par les taux directeurs des banques centrales.