L'essentiel
- La base monétaire est composée des pièces, des billets et des réserves des banques commerciales à la banque centrale.
- Elle est notée statistiquement M0.
- C'est le levier principal utilisé par les autorités pour réguler la quantité d'argent circulant dans un pays.
Définition
La base monétaire représente l'ensemble de l'argent créé directement par la banque centrale d'un pays. C'est la forme de monnaie la plus solide et la plus liquide, agissant comme le socle sur lequel repose tout le système financier. On peut l'imaginer comme les fondations d'un édifice : c'est à partir de cette base que les banques commerciales peuvent ensuite créer de la monnaie supplémentaire via les crédits.
Origine du terme
Le terme vient du latin basis (fondement) et de moneta (monnaie). Dans le jargon économique anglo-saxon, on l'appelle souvent High-Powered Money (monnaie à haute puissance) car toute modification de son volume a un effet multiplicateur sur l'économie globale.
Exemple concret
- Les billets de 10, 20 ou 50 euros que vous avez dans votre portefeuille font partie de la base monétaire.
- Le compte de réserve qu'une banque commerciale (comme la Société Générale) détient auprès de la Banque Centrale Européenne pour assurer ses paiements entre banques.
Comment ça se calcule
Ce concept est crucial pour les banques centrales lorsqu'elles pilotent la politique monétaire. Par exemple, lors d'une politique d'assouplissement quantitatif (Quantitative Easing), la banque centrale augmente volontairement la base monétaire pour injecter des liquidités et encourager les banques à prêter aux entreprises et aux particuliers.
Causes
Il est essentiel de ne pas confondre la base monétaire avec la masse monétaire totale. La base monétaire ne contient que l'argent émis par la banque centrale, tandis que la masse monétaire inclut aussi tout l'argent créé par les banques privées lorsqu'elles accordent des prêts (monnaie scripturale).
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien débuter, retenez que la base monétaire est le seul argent 'physique' ou garanti directement par l'État/Banque Centrale. Tout le reste de l'argent que vous voyez sur vos applications bancaires est techniquement une dette de votre banque envers vous, adossée à cette base monétaire.
Questions fréquentes
La base monétaire est-elle égale à toute la monnaie en circulation ?
Non, elle n'en est qu'une petite partie. La majorité de la monnaie circulant dans l'économie est créée par les banques commerciales.
Pourquoi appelle-t-on cela la monnaie centrale ?
Parce qu'elle est la seule monnaie acceptée pour les règlements entre les banques au sein du système géré par la banque centrale.
Une augmentation de la base monétaire crée-t-elle forcément de l'inflation ?
Pas automatiquement. Cela dépend de la vitesse à laquelle cet argent circule et si les banques l'utilisent réellement pour faire des crédits à l'économie réelle.