L'essentiel
- C'est le marché de la dette, là où l'on achète et vend des prêts.
- Il est souvent considéré comme moins risqué que le marché des actions, bien que des risques subsistent.
- Les intérêts versés aux investisseurs sont appelés des « coupons ».
Définition
Le marché obligataire est le lieu où les États et les entreprises empruntent de l'argent en vendant des titres de dette à des investisseurs. Imaginez que c'est un marché où l'on s'échange des « reconnaissances de dette » : l'émetteur reçoit de l'argent pour financer ses projets et, en échange, il s'engage à rembourser cette somme à une date précise tout en versant des intérêts réguliers.
Origine du terme
Le terme vient du mot « obligation », issu du latin obligatio qui désigne un engagement ou un lien de droit. Bien que l'emprunt public existe depuis des siècles, le marché obligataire moderne s'est structuré et mondialisé tout au long du XXe siècle pour répondre aux besoins croissants de financement des infrastructures nationales.
Exemple concret
- L'État français émettant des OAT (Obligations Assimilables du Trésor) pour financer la construction d'écoles ou de routes.
- Une grande entreprise comme Apple qui émet des obligations pour racheter ses propres actions ou financer sa recherche sans toucher à sa trésorerie directe.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient dès qu'une entité publique (État, collectivité) ou une grande entreprise a besoin de lever des fonds importants sur le long terme. Il est également au cœur des stratégies des banques centrales pour réguler l'économie.
Causes
Il est essentiel de surveiller la note de crédit de l'émetteur (le « rating »), qui indique sa capacité à rembourser. Un piège classique consiste à oublier que lorsque les taux d'intérêt du marché augmentent, le prix des obligations déjà émises a tendance à baisser.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Considérez le marché obligataire comme le socle de la finance mondiale. Pour un débutant, c'est un excellent moyen de stabiliser son portefeuille, car les obligations agissent souvent comme un amortisseur quand la bourse (marché des actions) chute.
Questions fréquentes
Pourquoi acheter une obligation plutôt qu'une action ?
L'obligation offre généralement un revenu plus prévisible (intérêts fixes) et une priorité de remboursement supérieure en cas de faillite.
Qui peut acheter des obligations ?
Tout le monde, soit directement via un compte-titres, soit indirectement via des fonds de placement (SICAV, assurance-vie).