L'essentiel
- C'est l'indicateur ultime de l'enrichissement des actionnaires sur la durée.
- Elle se calcule en soustrayant le capital investi de la valeur boursière globale.
- Un résultat positif indique que le marché a confiance dans la capacité de l'entreprise à générer des profits futurs supérieurs à ses coûts.
Définition
La valeur de marché créée représente la richesse réelle produite par une entreprise au-delà des fonds qui lui ont été confiés. C'est la différence entre ce que vaut l'entreprise aujourd'hui à la bourse et le montant total de l'argent investi par les actionnaires et les banques. C'est un peu comme si vous rénoviez une maison : si vous achetez une ruine 100 000 €, que vous faites 50 000 € de travaux, mais qu'elle vaut 200 000 € à la fin, vous avez créé 50 000 € de valeur.
Origine du terme
Il s'agit d'une locution française utilisée pour traduire le concept financier anglo-saxon de Market Value Added (MVA). Elle combine le terme « valeur » (ce qu'une chose vaut), « marché » (lieu de rencontre de l'offre et la demande, ici la Bourse) et « créée » pour souligner l'aspect productif de la gestion d'entreprise.
Exemple concret
- Une start-up technologique lève 1 million d'euros pour développer une application. Quelques années plus tard, sa valeur totale en bourse est de 10 millions d'euros. La valeur de marché créée est de 9 millions.
- À l'inverse, si un grand groupe industriel a reçu 500 millions d'investissements au fil du temps mais que sa capitalisation boursière tombe à 400 millions, on considère qu'il a détruit 100 millions de valeur.
Comment ça se calcule
Ce concept est utilisé par les analystes financiers pour juger si la direction d'une entreprise utilise efficacement l'argent des investisseurs sur le long terme. Il sert également aux actionnaires pour évaluer si leur capital a été fructifié ou s'il aurait été préférable de l'investir ailleurs.
Causes
Il ne faut pas observer ce chiffre de manière isolée. Une valeur de marché créée peut chuter brutalement lors d'un krach boursier sans que l'entreprise ne soit moins bien gérée. Il est recommandé de comparer cet indicateur avec celui d'entreprises du même secteur pour obtenir une vision juste de la performance relative.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour les débutants, retenez que c'est la 'plus-value' géante d'une entreprise vue par la Bourse. Si vous voulez savoir si un PDG a vraiment fait du bon travail sur dix ans, regardez si la valeur de marché créée a augmenté de façon régulière.
Questions fréquentes
Une valeur de marché créée négative signifie-t-elle la faillite ?
Non, cela signifie que le marché estime que l'entreprise vaut moins que la somme totale des capitaux qui y ont été injectés. C'est un signe de mauvaise performance ou de pessimisme des investisseurs, mais pas nécessairement un arrêt d'activité.
Quelle est la différence avec la capitalisation boursière ?
La capitalisation est la valeur totale des actions sur le marché. La valeur de marché créée est ce qu'il reste de cette capitalisation une fois qu'on a déduit l'argent que les actionnaires et créanciers ont réellement versé dans l'entreprise.