L'essentiel
- Sert à protéger le capital plutôt qu'à réaliser de gros bénéfices.
- Sa valeur tend à monter ou à rester stable quand les bourses chutent.
- L'or, certaines devises fortes et la dette de pays stables sont les exemples types.
Définition
Une valeur refuge est un investissement vers lequel les épargnants et les professionnels se tournent pour protéger leur argent lorsque l'économie mondiale devient instable. C'est l'équivalent d'un parapluie financier : on ne l'utilise pas forcément pour gagner beaucoup d'argent, mais pour éviter que son capital ne « prenne l'eau » durant une crise.
Origine du terme
Composé du mot français « valeur » et du terme « refuge » (du latin refugium, lieu où l'on se retire pour échapper à un danger). Ce terme souligne la dimension psychologique de la finance où l'investisseur cherche un abri contre la volatilité des marchés.
Exemple concret
- L'or : Historiquement la valeur refuge par excellence car sa quantité est limitée et il ne dépend d'aucun gouvernement.
- Le Franc Suisse (CHF) : Une monnaie réputée pour la stabilité politique et économique de son pays émetteur.
- Les obligations d'État américaines ou allemandes : Des titres de dette jugés extrêmement sûrs car ces pays ont une probabilité de faillite quasi nulle.
Comment ça se calcule
On sollicite ces actifs lors de périodes de fortes tensions géopolitiques (guerres), de crises sanitaires mondiales ou lorsque l'inflation menace de réduire à néant le pouvoir d'achat des monnaies classiques.
Causes
Le principal piège est d'acheter une valeur refuge au moment où tout le monde panique, car son prix est alors au plus haut. Il est préférable d'en détenir une petite part de manière permanente dans son portefeuille pour anticiper les coups durs plutôt que de réagir dans l'urgence.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour un débutant, il est utile de comprendre que la « sécurité » d'une valeur refuge repose beaucoup sur la confiance des autres. Si tout le monde croit que l'or est sûr, il le devient par consensus social et financier.
Questions fréquentes
Une valeur refuge est-elle totalement sans risque ?
Non. Bien qu'elle soit moins risquée que des actions, son prix peut varier. Par exemple, si la situation économique s'améliore soudainement, les investisseurs délaissent les valeurs refuges, ce qui fait baisser leur prix.
L'immobilier est-il une valeur refuge ?
Il est souvent considéré comme tel (« la pierre »), mais il est moins liquide : il est plus difficile et long de vendre une maison que de vendre de l'or ou des devises en cas d'urgence.