L'essentiel
- Ce n'est pas une science exacte mais une estimation basée sur des hypothèses économiques.
- Elle varie selon l'offre, la demande et les perspectives de croissance de l'entreprise.
- La valorisation retenue lors d'une vente est souvent le résultat d'une négociation entre l'acheteur et le vendeur.
Définition
La valorisation est l'exercice qui consiste à estimer la valeur financière d'un bien, d'un placement ou d'une entreprise complète. On peut comparer cela à une expertise immobilière, mais appliquée à des objets financiers : on cherche à déterminer un prix juste avant une vente ou un investissement.
Origine du terme
Le mot provient du verbe valoriser, lui-même issu du latin valor qui désigne la force ou le mérite d'une chose. Son usage en finance s'est généralisé avec le développement des marchés boursiers pour désigner l'action de fixer un prix théorique à des actifs immatériels.
Exemple concret
- Le calcul de la capitalisation boursière : on multiplie le nombre d'actions par leur prix actuel pour connaître la valeur totale d'une société cotée.
- La valorisation d'une startup avant une levée de fonds pour décider du pourcentage de l'entreprise que recevront les nouveaux investisseurs.
Comment ça se calcule
Ce concept est central lors des rachats d'entreprises (fusions-acquisitions), pour le suivi de la valeur d'un portefeuille d'actions, ou encore lors du bilan annuel d'une société pour évaluer ses actifs.
Causes
Il est crucial de ne pas se reposer sur une seule méthode de calcul. Les experts croisent souvent l'approche par les multiples (comparaison avec des entreprises similaires) et l'approche DCF (basée sur les bénéfices futurs espérés) pour obtenir une fourchette de prix réaliste.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous analysez une entreprise, rappelez-vous que la valorisation passée ne garantit pas la valeur future. Un conseil simple : regardez toujours si l'entreprise possède des actifs concrets (usines, brevets) ou si sa valeur repose uniquement sur des promesses de croissance.
Questions fréquentes
La valorisation est-elle égale au prix ?
Pas forcément. La valorisation est une estimation théorique, alors que le prix est le montant réel payé lors d'une transaction.
Pourquoi la valorisation d'une entreprise change-t-elle tout le temps ?
Parce qu'elle dépend des taux d'intérêt, de la santé économique mondiale et des performances récentes de la société.
Qu'est-ce qu'une survalorisation ?
C'est quand la valeur estimée est jugée trop élevée par rapport à la réalité des bénéfices ou du marché, créant parfois une bulle financière.