L'essentiel
- Il finance des entreprises jugées trop risquées pour les banques traditionnelles.
- En échange de son argent, il devient actionnaire (propriétaire d'une partie de l'entreprise).
- Il apporte souvent son expertise et son réseau en plus de ses capitaux.
Définition
Un capital-risqueur est un investisseur professionnel qui apporte des fonds à de jeunes entreprises innovantes (souvent appelées startups) possédant un fort potentiel de croissance, mais dont l'avenir est encore incertain. Imaginez un jardinier qui parie sur de toutes petites pousses fragiles en espérant qu'elles deviennent des arbres géants : il accepte que certaines meurent pourvu qu'une seule grandisse de façon spectaculaire.
Origine du terme
C'est une traduction littérale de l'anglais venture capitalist (VC). Le terme combine le capital (l'argent investi) et la notion de risque, car contrairement à une banque, cet investisseur n'a aucune garantie de revoir son argent si l'entreprise échoue.
Exemple concret
- Une société de gestion qui investit 2 millions d'euros dans une startup développant une nouvelle technologie de batterie électrique.
- L'accompagnement financier d'une plateforme de livraison de repas lors de ses deux premières années d'existence pour lui permettre de s'étendre à l'international.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient principalement lors des levées de fonds (séries A, B, etc.) pour des entreprises technologiques, médicales ou environnementales qui ont besoin de beaucoup de liquidités pour se développer rapidement avant d'être rentables.
Causes
Pour un capital-risqueur, la règle d'or est la diversification : investir dans dix projets en sachant que huit échoueront probablement, pourvu que le neuvième soit un succès modéré et que le dixième devienne une "licorne". Il doit aussi réaliser une due diligence (audit approfondi) avant de signer.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous êtes entrepreneur, gardez en tête qu'un capital-risqueur cherche une croissance explosive (souvent x10 en quelques années). Si votre projet vise une croissance lente et stable, ce type de partenaire n'est probablement pas adapté.
Questions fréquentes
Quelle est la différence avec un Business Angel ?
Le capital-risqueur gère généralement l'argent d'investisseurs tiers au sein d'une société de gestion, alors que le Business Angel investit sa propre fortune personnelle.
Comment gagne-t-il de l'argent ?
Il réalise une plus-value lors de la 'sortie', c'est-à-dire quand il revend ses parts lors d'un rachat de l'entreprise ou de son introduction en bourse.