L'essentiel
- Sert à lisser les hauts et les bas de l'économie.
- Lutte contre les crises violentes et l'inflation galopante.
- Repose souvent sur l'épargne en temps de prospérité pour financer la dépense en temps de crise.
Définition
La contracyclicité désigne une stratégie ou un mécanisme qui évolue dans le sens opposé de la conjoncture économique pour en limiter les variations extrêmes. C'est un peu comme un amortisseur sur une voiture : il absorbe les chocs pour éviter que les passagers ne ressentent trop les creux et les bosses de la route.
Origine du terme
Le mot est composé du préfixe latin contra- (« contre »), de la racine grecque kyklos (« cercle » ou « cycle ») et du suffixe de qualité -ité. Il traduit l'idée d'une action volontairement opposée aux cycles naturels de l'économie.
Exemple concret
- Les allocations chômage : elles augmentent automatiquement en période de crise, ce qui permet de maintenir un certain niveau de consommation malgré les pertes d'emplois.
- Les coussins de fonds propres bancaires : les régulateurs demandent aux banques de mettre plus d'argent de côté quand l'économie va bien pour pouvoir l'utiliser en cas de coup dur.
Comment ça se calcule
Ce concept est utilisé par les gouvernements pour élaborer des budgets (politique budgétaire) et par les banques centrales pour ajuster le coût du crédit (politique monétaire) afin de freiner les surchauffes ou stimuler les reprises.
Causes
Le principal défi de la contracyclicité est le timing : il faut agir assez vite pour que la mesure soit efficace, mais pas trop tôt pour ne pas briser une croissance saine. Une bonne pratique consiste à mettre en place des stabilisateurs automatiques qui ne dépendent pas d'une décision politique immédiate.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien visualiser la contracyclicité, retenez qu'elle consiste à 'nager à contre-courant' : on freine quand tout s'accélère et on pousse quand tout s'arrête.
Questions fréquentes
Quel est le risque d'une politique procyclique ?
Elle aggrave les situations : elle rend les booms dangereux (bulles) et les récessions plus profondes en agissant dans le même sens que le marché.
Est-ce que c'est difficile à mettre en œuvre ?
Oui, car il est politiquement impopulaire de réduire les dépenses publiques ou d'augmenter les taxes quand tout va bien, même si c'est nécessaire pour l'avenir.