L'essentiel
- Transfert du risque de non-remboursement vers un tiers.
- Paiement d'une prime (souvent annuelle) par le prêteur.
- Outil essentiel pour stabiliser le système bancaire face aux faillites d'entreprises.
Définition
La couverture de défaillance est une sorte d'assurance souscrite par un prêteur pour se protéger au cas où son emprunteur ne pourrait plus rembourser sa dette. C'est comme si une banque payait une petite cotisation régulière à un tiers pour que celui-ci s'engage à lui rembourser le prêt si le client fait faillite.
Origine du terme
Le terme est une locution composée du mot « couverture », qui en finance désigne une technique de réduction de risque, et de « défaillance », issu du vieux français signifiant manquer à son devoir ou à ses forces, ici appliqué au remboursement d'une créance.
Exemple concret
- Une banque qui prête 1 million d'euros à une start-up et achète un contrat de protection pour récupérer ses fonds si l'entreprise dépose le bilan.
- L'utilisation de Credit Default Swaps (CDS) par un fonds d'investissement pour se protéger contre le risque de non-paiement d'obligations d'État.
Comment ça se calcule
Ce concept est central dans la gestion du risque de crédit des banques et des grandes institutions financières. Il est utilisé lors de l'octroi de gros prêts industriels ou lors de l'achat de titres de dette (obligations) sur les marchés financiers.
Causes
Il faut impérativement s'assurer de la solvabilité de l'organisme qui fournit la couverture (le garant). Si ce dernier rencontre lui aussi des difficultés financières au moment du sinistre, la protection ne pourra pas être honorée, ce que l'on appelle le risque de contrepartie.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre, voyez cela comme une ceinture de sécurité financière : elle a un coût (la prime), mais elle évite des pertes catastrophiques en cas d'accident (le défaut de paiement).
Questions fréquentes
Quelle est la différence avec une caution ?
La caution est souvent apportée par un proche ou un organisme partenaire dès le début, tandis que la couverture de défaillance est un contrat financier (souvent un dérivé) entre le prêteur et un assureur tiers.
Qui paie pour cette couverture ?
C'est généralement le créancier (celui qui prête l'argent) qui paie la prime pour sécuriser son capital.