L'essentiel
- La couverture sert à sécuriser un budget ou un patrimoine, pas à parier.
- Elle consiste à compenser une perte potentielle par un gain équivalent sur un autre produit.
- Elle a généralement un coût (frais bancaires ou prime d'assurance).
Définition
La couverture est une stratégie financière utilisée pour réduire ou annuler le risque de perte lié aux variations de prix sur les marchés. On peut la comparer à une police d'assurance : on prend une position inverse à son investissement principal pour que, si l'un perd de la valeur, l'autre en gagne, équilibrant ainsi le bilan final.
Origine du terme
Issu du verbe latin cooperire, signifiant « recouvrir entièrement » ou « protéger ». En finance, le terme s'est imposé pour désigner l'action de mettre un investissement à l'abri des aléas du marché, souvent traduit par l'anglicisme hedging (de hedge, la haie qui délimite et protège un terrain).
Exemple concret
- Une entreprise française qui importe des composants du Japon et utilise un contrat de change pour fixer le cours de l'Euro face au Yen, afin de ne pas subir une hausse du prix de ses achats.
- Un investisseur possédant des actions Total qui achète une option de vente (put) pour se protéger contre une éventuelle chute brutale des cours du pétrole.
Comment ça se calcule
Ce concept est omniprésent dans le commerce international (risque de change), dans l'industrie (risque sur le prix des matières premières comme le kérosène ou l'acier) et dans la gestion bancaire (risque de variation des taux d'intérêt).
Causes
Une bonne couverture ne doit pas être spéculative : son but est la stabilité, pas le profit additionnel. Le piège classique est la « sur-couverture », où les frais de protection finissent par coûter plus cher que le risque initialement craint. Il faut également veiller à la corrélation entre l'actif à protéger et l'outil de couverture choisi.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre la couverture, demandez-vous toujours : « Quel événement pourrait me faire perdre de l'argent ? ». Si vous trouvez un contrat financier qui gagne de l'argent quand cet événement se produit, vous tenez votre instrument de couverture.
Questions fréquentes
Est-on obligé de se couvrir totalement ?
Non, une entreprise peut choisir une couverture partielle (par exemple 50% de ses ventes) pour garder une certaine flexibilité si le marché évolue en sa faveur.
Quelle est la différence entre couverture et spéculation ?
La couverture cherche à éliminer un risque existant, tandis que la spéculation consiste à prendre délibérément un risque pour espérer un gain.