L'essentiel
- Reflète la valeur réelle de revente à un instant T.
- Assure une grande transparence pour les investisseurs.
- Introduit de la volatilité dans les résultats comptables.
Définition
Cette méthode consiste à mettre à jour la valeur d'un placement ou d'une dette en fonction de son prix actuel sur le marché, au lieu de conserver son prix d'achat d'origine. C'est comme si, pour estimer votre richesse, vous regardiez chaque jour le prix de revente actuel de votre voiture d'occasion plutôt que le prix figurant sur votre facture d'achat il y a trois ans.
Origine du terme
Traduction directe du concept anglo-saxon mark-to-market (marquer au marché). Ce terme s'est généralisé avec l'adoption des normes comptables internationales (IFRS) qui privilégient la transparence immédiate sur la prudence historique.
Exemple concret
- Une banque possède des obligations d'État : si les taux d'intérêt montent, la valeur de ces obligations baisse sur le marché. La banque doit alors réduire la valeur de ces titres dans ses comptes.
- Un trader sur le marché du pétrole voit la valeur de ses contrats fluctuer chaque seconde ; son portefeuille est réévalué quotidiennement pour s'assurer qu'il dispose de suffisamment de garanties.
Comment ça se calcule
On utilise ce concept principalement dans la gestion de portefeuilles boursiers, pour le calcul des garanties (appels de marge) dans le trading, et dans la comptabilité des grandes entreprises pour donner une image fidèle de leur patrimoine financier.
Causes
Il faut se méfier de l'effet de panique : en période de crise, les prix de marché peuvent s'effondrer de manière irrationnelle. Appliquer strictement cette évaluation peut forcer des acteurs financiers à vendre des actifs à bas prix, aggravant ainsi la chute du marché (effet pro-cyclique).
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Quand vous étudiez les résultats d'une entreprise, gardez en tête que l'évaluation au prix de marché peut gonfler artificiellement les profits quand tout va bien, mais aussi transformer une entreprise solide en entreprise fragile dès que la bourse baisse.
Questions fréquentes
Quelle est la différence avec le coût historique ?
Le coût historique garde le prix d'achat initial en mémoire, tandis que le prix de marché suit les fluctuations quotidiennes.
Est-ce obligatoire ?
Oui, pour de nombreux instruments financiers détenus par les banques et les entreprises cotées, afin d'éviter de cacher des pertes.
Que se passe-t-il s'il n'y a pas de prix de marché ?
On utilise alors des modèles mathématiques pour estimer une 'juste valeur', on parle alors de 'mark-to-model'.