L'essentiel
- Elle inclut l'argent liquide et les dépôts bancaires.
- Sa croissance est principalement alimentée par le crédit bancaire.
- Une masse monétaire excessive peut mener à l'inflation, tandis qu'une masse trop faible peut paralyser l'économie.
Définition
La masse monétaire représente la quantité totale d'argent disponible et circulant au sein d'une zone économique. On peut l'imaginer comme le volume d'eau circulant dans un circuit hydraulique : elle regroupe l'argent immédiatement utilisable (pièces, billets) ainsi que l'argent placé sur des comptes bancaires qui peut être mobilisé rapidement pour consommer ou investir.
Origine du terme
Le mot vient du latin massa (bloc, tas) et moneta (relatif à la monnaie). En économie, ce terme s'est imposé au XXe siècle pour désigner non plus seulement le stock d'or ou de billets, mais l'ensemble des instruments de paiement créés par le système bancaire.
Exemple concret
- Lorsqu'une banque commerciale accorde un crédit de 10 000 euros à un particulier, elle crée de la monnaie scripturale, ce qui augmente la masse monétaire globale.
- Si une entreprise place ses excédents de trésorerie sur un compte à terme court, cet argent reste comptabilisé dans les mesures larges de la masse monétaire (comme l'agrégat M3).
Comment ça se calcule
Les banques centrales utilisent la mesure de la masse monétaire pour orienter leur politique. Si la masse augmente trop vite par rapport à la production de richesses, elles peuvent augmenter les taux d'intérêt pour freiner la création de monnaie et limiter l'inflation. À l'inverse, en période de crise, elles cherchent souvent à stimuler cette masse pour soutenir l'activité.
Causes
Il est essentiel de ne pas se limiter aux seuls billets et pièces (M1) pour analyser l'économie, car ils ne représentent qu'une infime fraction de l'argent total. Les économistes privilégient l'agrégat M3, qui inclut des placements financiers un peu moins liquides mais représentatifs de la puissance d'achat globale.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour débuter, retenez la règle simple : plus il y a de monnaie en circulation sans augmentation de la production de biens, plus chaque euro ou dollar perd de sa valeur. C'est le lien direct entre masse monétaire et pouvoir d'achat.
Questions fréquentes
Qui crée la masse monétaire ?
Ce sont principalement les banques commerciales lorsqu'elles accordent des prêts. Les banques centrales, elles, contrôlent les conditions de cette création via les taux d'intérêt.
L'épargne fait-elle partie de la masse monétaire ?
Oui, une grande partie de l'épargne (comptes sur livrets, dépôts à terme) est incluse dans les agrégats monétaires car elle peut être transformée en moyens de paiement assez facilement.