L'essentiel
- C'est une valeur de référence fictive et non une somme décaissée.
- Il sert à calculer les flux financiers (intérêts, variations de prix).
- Il est l'unité de mesure principale du marché des produits dérivés.
Définition
Le notionnel est un montant financier théorique qui sert uniquement de base de calcul pour un contrat, sans jamais être réellement échangé entre les parties. C'est un peu comme la valeur d'une maison sur laquelle une assurance calcule vos cotisations : vous ne recevez pas la valeur de la maison, mais ce chiffre est indispensable pour déterminer le montant de votre prime.
Origine du terme
Vient du latin notio signifiant « idée » ou « conception ». En finance, cela désigne une somme qui n'existe que sous forme de concept ou de référence mathématique dans un contrat de produit dérivé.
Exemple concret
- Le Swap de taux : Deux entreprises s'échangent des intérêts sur une base de 1 million d'euros. Ce million est le notionnel : elles ne se versent jamais ce million, mais l'utilisent pour calculer les intérêts dus.
- L'option sur actions : Un contrat portant sur 500 actions Google. La valeur totale de ces actions constitue le montant notionnel, même si l'investisseur ne paie qu'une petite fraction (la prime) pour détenir le contrat.
Comment ça se calcule
Ce concept est omniprésent sur les marchés de produits dérivés (options, futures, swaps). Il permet de définir l'ampleur d'un engagement financier et de mesurer l'exposition au risque sans nécessiter le transfert effectif de la totalité des fonds.
Causes
Il ne faut pas confondre le montant notionnel avec la valeur de marché du contrat ou le risque de perte maximal. Un notionnel très élevé peut être géré avec très peu de capital réel, ce qui crée un effet de levier : c'est un outil puissant mais dangereux s'il n'est pas surveillé attentivement.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre le notionnel, imaginez-le comme l'échelle d'une carte géographique : il donne la dimension du contrat, mais n'est pas le terrain lui-même. En finance, il permet de manipuler de gros actifs avec une petite mise de départ.
Questions fréquentes
Le notionnel représente-t-il l'argent réellement investi ?
Non, c'est une valeur faciale. L'argent réellement mobilisé ou risqué est souvent bien inférieur au montant notionnel.
Pourquoi les montants notionnels mondiaux sont-ils si élevés ?
Parce qu'ils additionnent la valeur de référence de tous les paris financiers, ce qui dépasse largement le PIB mondial, même si les échanges réels sont bien moindres.