L'essentiel
- Elle représente l'écart entre le rendement d'un placement risqué et celui d'un placement sûr.
- Plus l'incertitude est grande, plus la prime de risque doit être élevée pour attirer les investisseurs.
- Elle fluctue selon la confiance des marchés et la santé économique globale.
Définition
La prime de risque est le surplus de rémunération qu'un investisseur exige pour choisir un placement incertain plutôt qu'un placement totalement sécurisé. C'est en quelque sorte un « bonus de danger » : si vous prenez le risque de perdre votre mise, vous demandez naturellement un gain potentiel plus élevé en contrepartie.
Origine du terme
Le terme « prime » vient du latin praemium signifiant récompense ou butin. Le mot « risque » provient probablement de l'italien risco, qui désignait à l'origine l'écueil ou le danger en mer pour les marchands. En finance, l'expression s'est imposée pour quantifier le prix du doute.
Exemple concret
- Lorsqu'un État jugé fragile emprunte de l'argent, il doit proposer un taux d'intérêt de 6 % alors qu'un État solide n'offre que 2 % : les 4 % de différence constituent la prime de risque.
- Un investisseur en Bourse attend généralement un rendement annuel supérieur de 4 à 5 % par rapport à un livret d'épargne pour compenser la volatilité des actions.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient lors de la fixation des taux d'intérêt des crédits bancaires, dans l'évaluation de la valeur des entreprises en Bourse, ou lors de l'analyse de la dette des pays (le fameux « spread »).
Causes
Il est crucial de ne pas confondre rendement élevé et bonne affaire : une forte prime de risque indique avant tout un danger réel. Avant d'investir, vérifiez si le surplus de gain proposé justifie réellement le risque de perte auquel vous vous exposez.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien débuter, considérez la prime de risque comme un thermomètre : si elle augmente brusquement sur un secteur ou un pays, c'est que l'inquiétude grimpe. Ne regardez jamais le taux d'intérêt d'un placement sans le comparer au taux « sans risque » du moment.
Questions fréquentes
Une prime de risque peut-elle être négative ?
En théorie non pour un investisseur rationnel, car personne n'accepterait de prendre un risque pour gagner moins qu'un placement sûr. Cependant, dans des conditions de marché extrêmes, des anomalies rares peuvent survenir.
Qui fixe la prime de risque ?
C'est le marché (la rencontre entre l'offre et la demande) qui la détermine en permanence en fonction de la perception du danger par les acteurs financiers.