L'essentiel
- L'entreprise utilise son propre capital et non celui de ses clients.
- L'objectif est de générer un profit direct pour la firme, pas une commission.
- C'est une activité à haut risque, strictement réglementée pour les banques de détail.
Définition
Le prop trading, ou trading pour compte propre, désigne l'activité d'une banque ou d'une firme financière qui investit son propre argent sur les marchés au lieu de celui de ses clients. C'est un peu comme si un agent immobilier, au lieu de simplement vendre les maisons des autres pour une commission, utilisait ses propres économies pour acheter et revendre des biens dans l'espoir de réaliser un profit direct.
Origine du terme
Le terme est une abréviation de l'anglais proprietary trading. « Proprietary » vient du latin proprietas (propriété), soulignant que le capital utilisé appartient exclusivement à l'institution financière et non à des tiers.
Exemple concret
- Une grande banque d'investissement utilise une partie de ses fonds propres pour parier sur la hausse du prix de l'or.
- Une « boutique » de prop trading développe des algorithmes ultra-rapides pour capter des micro-écarts de prix sur les actions européennes en quelques millisecondes.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient principalement dans les banques d'investissement et les sociétés de trading spécialisées. Depuis la crise de 2008, cette activité est très encadrée (notamment par la règle Volcker aux États-Unis) pour éviter que les banques de dépôt ne prennent trop de risques avec l'argent qui sert théoriquement à garantir les comptes des particuliers.
Causes
La gestion des risques est le pilier central : puisque la firme joue son propre capital, une perte massive peut menacer sa survie. Il est crucial de séparer hermétiquement les équipes de prop trading de celles qui conseillent les clients pour éviter les conflits d'intérêts (comme acheter un actif juste avant de conseiller aux clients de le faire, ce qui ferait monter le prix).
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous entendez parler de prop trading aujourd'hui, c'est souvent via des plateformes en ligne qui proposent aux particuliers de trader leur capital après avoir réussi un test. Soyez prudent : ces modèles diffèrent du prop trading bancaire traditionnel et comportent souvent des frais d'inscription élevés.
Questions fréquentes
Quelle est la différence avec un hedge fund ?
Un hedge fund gère l'argent d'investisseurs extérieurs en échange de frais, alors qu'une firme de prop trading utilise exclusivement ses propres fonds.
Est-ce que le prop trading existe encore dans les banques ?
Oui, mais de manière très limitée et encadrée par la loi pour ne pas mettre en péril l'épargne des déposants.