L'essentiel
- Il organise la rencontre entre l'offre et la demande.
- Il assure la transparence et l'équité des prix sur les marchés financiers.
- Le mode choisi (continu ou fixing) dépend généralement du volume d'échanges sur le titre.
Définition
Un système de cotation est l'ensemble des règles et des mécanismes techniques qui permettent de déterminer le prix d'un actif financier, comme une action ou une obligation, sur un marché. C'est un peu comme le règlement d'une salle de vente aux enchères qui définit comment les offres des acheteurs et des vendeurs se rencontrent pour conclure une transaction.
Origine du terme
Le terme vient du grec sustēma (ensemble organisé) et du verbe « coter », issu du latin quota (combien). Son usage financier s'est normalisé au XXe siècle avec la modernisation et l'informatisation des bourses de valeurs.
Exemple concret
- La cotation en continu : le prix d'une action change instantanément dès qu'un acheteur et un vendeur sont d'accord, ce qui est le cas pour les grandes entreprises du CAC 40.
- Le fixing : le prix n'est déterminé qu'une ou deux fois par jour à des heures précises, une méthode souvent utilisée pour les petites entreprises dont les titres s'échangent peu.
Comment ça se calcule
Ce concept est central lors du fonctionnement quotidien des bourses de valeurs, lors de l'introduction de nouvelles sociétés sur le marché ou lors du calcul de la valeur des portefeuilles d'investissement.
Causes
Il est essentiel de savoir si une valeur est cotée au fixing ou en continu avant de passer un ordre. Pour les valeurs au fixing, l'absence de transactions fréquentes peut entraîner de fortes variations de prix entre deux cotations.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Quand vous débutez, privilégiez les actifs en cotation continue. Leur prix est mis à jour en temps réel, ce qui permet de sortir ou d'entrer sur le marché beaucoup plus facilement et à un prix connu d'avance.
Questions fréquentes
Pourquoi existe-t-il différents systèmes de cotation ?
Pour s'adapter à la liquidité des titres. Les actions très demandées sont cotées en continu, tandis que celles peu échangées sont regroupées lors d'un fixing pour garantir un prix plus juste.
Le système de cotation peut-il être suspendu ?
Oui, en cas de variation trop brutale des prix ou d'annonce importante, l'autorité de marché peut suspendre temporairement la cotation pour protéger les investisseurs.