L'essentiel
- L'État « prend la place » des investisseurs privés.
- Cela passe souvent par une hausse des taux d'intérêt ou une hausse des impôts.
- L'investissement privé global risque de diminuer malgré l'action publique.
Définition
L'effet d'éviction se produit quand l'intervention de l'État dans l'économie réduit la place disponible pour les acteurs privés (entreprises et ménages). C'est un peu comme si un convive très imposant s'asseyait à une table de restaurant : en prenant trop de place, il finit par pousser les autres invités vers la sortie.
Origine du terme
Vient du verbe « évincer », qui signifie chasser quelqu'un d'une place ou d'une situation. En économie, c'est la traduction directe du concept anglo-saxon crowding out effect, popularisé au XXe siècle lors des débats sur l'efficacité des dépenses publiques.
Exemple concret
- Éviction par le crédit : L'État emprunte massivement pour financer ses projets, ce qui fait monter les taux d'intérêt. Les petites entreprises n'ont plus les moyens d'emprunter à ces taux élevés et annulent leurs investissements.
- Éviction par la dépense : Un gouvernement décide de construire de nombreux logements sociaux, ce qui décourage les promoteurs privés d'investir dans le secteur de la construction car ils ne peuvent pas concurrencer les prix subventionnés.
Comment ça se calcule
Ce concept est utilisé lors des débats budgétaires pour analyser l'impact du déficit public sur la croissance. On l'évoque souvent pour critiquer un endettement excessif de l'État qui pourrait paralyser le dynamisme des entreprises privées.
Causes
Pour limiter cet effet, les politiques publiques doivent privilégier des investissements qui soutiennent le secteur privé (infrastructures, éducation) plutôt que de s'y substituer. L'État doit veiller à ne pas monopoliser les capacités de financement du pays, surtout en période de plein emploi.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre ce concept, gardez en tête que les ressources financières ne sont pas infinies. Si l'État en consomme une trop grande part pour ses propres besoins, il en reste mécaniquement moins pour financer les projets des citoyens et des entreprises.
Questions fréquentes
L'effet d'éviction est-il systématique ?
Non. Si l'économie est au ralenti avec beaucoup d'épargne disponible, l'État peut dépenser sans faire monter les taux d'intérêt.
Existe-t-il un effet inverse ?
Oui, on parle d'effet d'entraînement (ou crowding-in) quand une dépense publique stimule la confiance et encourage les entreprises à investir davantage.