L'essentiel
- C'est un droit d'acheter ou de vendre, mais jamais une obligation.
- Il a une durée de vie limitée (date d'échéance).
- Il est émis par une institution financière (banque) ou une entreprise, contrairement aux options classiques.
Définition
Le warrant est une sorte de ticket de droit. Dans le commerce physique, c'est un certificat prouvant que l'on possède des marchandises stockées, servant de garantie pour obtenir un prêt. En finance, c'est un produit boursier qui permet d'acheter ou de vendre un actif (comme une action) à un prix fixé à l'avance, offrant ainsi une opportunité de profit liée aux variations de cours.
Origine du terme
Ce mot est un emprunt à l'anglais, lui-même issu de l'ancien français warrant (une variante du mot "garant" utilisée dans le nord de la France). La racine remonte au francique warento, signifiant "celui qui garantit". Il désigne littéralement un titre de garantie.
Exemple concret
- Un négociant en vin stocke 10 000 bouteilles dans un entrepôt et utilise le warrant délivré pour obtenir un crédit de sa banque afin de financer sa prochaine récolte.
- Un investisseur achète un "Call Warrant" sur l'action LVMH avec un prix d'exercice de 700 € ; si l'action monte à 800 €, le warrant prend énormément de valeur car il permet d'acheter moins cher que le prix du marché.
Comment ça se calcule
Dans le commerce, il intervient dans le warrantage pour transformer des stocks dormants en liquidités. En finance, il est utilisé par les traders pour spéculer sur la hausse ou la baisse d'un titre avec un capital réduit, ou pour couvrir un portefeuille contre des risques de marché.
Causes
Le warrant est un produit à effet de levier : une petite variation du prix de l'actif peut entraîner une très forte variation du prix du warrant. Il faut être extrêmement vigilant sur la date d'échéance : si le prix cible n'est pas atteint avant cette date, le warrant perd toute sa valeur et l'investissement est totalement perdu.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, considérez les warrants comme des instruments de haute précision mais très risqués. Ne placez jamais d'argent dont vous pourriez avoir besoin rapidement, car la valeur d'un warrant s'érode chaque jour qui passe, même si le cours de l'action ne bouge pas.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre un Call et un Put ?
Un Call est un pari sur la hausse des cours, tandis qu'un Put est un pari sur la baisse.
Peut-on perdre plus que son investissement initial ?
Non, le risque maximal est limité au prix payé pour l'achat du warrant (la prime).