L'essentiel
- L'attaquant est l'initiateur d'une offre de rachat.
- Il vise généralement à prendre le contrôle total ou partiel d'une société cible.
- Son action provoque souvent une hausse immédiate du prix de l'action de l'entreprise visée.
Définition
Dans le monde de la finance, l'attaquant désigne l'entreprise ou l'investisseur qui prend l'initiative de racheter une autre société (appelée la « cible »). C'est un peu comme un joueur d'échecs qui lance une offensive pour capturer une pièce clé : l'attaquant propose d'acheter les actions des propriétaires actuels pour prendre les commandes de l'entreprise.
Origine du terme
Dérivé du verbe « attaquer », le terme appartient à une métaphore guerrière ou sportive utilisée en finance pour illustrer le caractère offensif d'une démarche de rachat. Il s'est imposé avec l'essor des marchés boursiers modernes pour désigner celui qui déclenche une Offre Publique d'Achat (OPA).
Exemple concret
- Une multinationale du secteur technologique qui propose de racheter une startup prometteuse pour acquérir ses brevets.
- Un investisseur milliardaire qui lance une offre sur une chaîne d'hôtels pour en changer la direction et la stratégie.
Comment ça se calcule
Ce concept apparaît lors des opérations de fusions-acquisitions (M&A). On parle d'attaquant dès qu'une entité dépose officiellement une offre auprès des autorités de marché pour acquérir une part majoritaire du capital d'une société cotée.
Causes
Il est important de distinguer si l'attaquant agit de manière amicale (avec l'accord des dirigeants de la cible) ou hostile. Dans le second cas, l'attaquant doit souvent proposer une prime de contrôle importante, c'est-à-dire payer les actions plus cher que leur prix actuel sur le marché, pour convaincre les actionnaires de lui vendre leurs titres.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre le rôle d'un attaquant, observez la réaction des marchés : si le cours de la cible monte au-dessus du prix proposé par l'attaquant, c'est que les investisseurs attendent une surenchère ou l'arrivée d'un autre attaquant plus généreux.
Questions fréquentes
Un attaquant peut-il être une personne seule ?
Oui, un investisseur individuel très fortuné peut être un attaquant, même si ce sont le plus souvent des entreprises ou des fonds d'investissement.
Qu'est-ce qu'une attaque hostile ?
C'est une offre faite par un attaquant alors que le conseil d'administration de la société cible s'oppose au rachat.