L'essentiel
- C'est une garantie contre l'incertitude et la volatilité.
- Cela permet de connaître à l'avance son risque financier maximum.
- C'est le synonyme direct de « plafonner » dans le jargon de la finance.
Définition
Caper consiste à fixer une limite maximale qu'une valeur (comme un prix, un taux d'intérêt ou une rémunération) ne pourra pas franchir. C'est comme installer un plafond de sécurité pour s'assurer que les coûts ne s'envolent pas, même si le marché progresse fortement.
Origine du terme
Le terme est un anglicisme financier dérivé du mot cap, qui signifie « bonnet » ou « casquette ». À l'image d'un couvre-chef qui limite la hauteur, on « coiffe » une valeur d'un couvercle. On retrouve également une racine ancienne (picarde/créole) signifiant « saisir », mais le sens économique moderne vient quasi exclusivement de l'anglais.
Exemple concret
- Un crédit immobilier à taux révisable « capé +1 » : si le taux de départ est de 3 %, il ne pourra jamais dépasser 4 %, quelle que soit la hausse des taux de la Banque Centrale.
- Le bouclier tarifaire sur l'énergie qui vise à caper le prix de l'électricité pour les ménages.
Comment ça se calcule
On utilise ce concept principalement dans les contrats de prêt pour protéger l'emprunteur, dans les produits dérivés (options de type Cap) pour se couvrir contre l'inflation, ou dans les politiques salariales pour limiter le montant des bonus.
Causes
Attention à la contrepartie : dans un contrat financier, le fait de caper une hausse (protection pour vous) s'accompagne souvent d'un « floor » (plancher), qui empêche la valeur de descendre trop bas (protection pour la banque).
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous choisissez un produit financier « capé », vérifiez toujours la durée de cette protection. Certains caps ne sont valables que les premières années du contrat, vous laissant exposé par la suite.
Questions fréquentes
Est-ce qu'un taux capé coûte plus cher ?
Souvent oui, car la banque prend un risque en limitant vos intérêts futurs ; elle facture donc cette assurance via un taux de départ légèrement plus élevé.
Un prix capé peut-il quand même baisser ?
Oui, le cap ne fixe que la limite haute. Si le marché baisse, le prix ou le taux baisse généralement aussi, sauf si un plancher (floor) a été prévu.
Qui décide du niveau du cap ?
Il est fixé librement lors de la négociation du contrat entre les deux parties (le client et l'institution financière).