L'essentiel
- C'est un contrat obligatoire : l'acheteur et le vendeur doivent honorer leur promesse à l'échéance.
- Le prix est fixé au départ, ce qui apporte une visibilité sur les coûts futurs.
- C'est un instrument dit "dérivé", car sa valeur dépend d'un autre actif (le sous-jacent).
Définition
Le CATIF est un engagement ferme d'acheter ou de vendre un produit financier (comme des actions, des obligations ou des devises) à une date future précise, mais à un prix déterminé dès aujourd'hui. C'est un peu comme si vous réserviez aujourd'hui un billet d'avion pour dans six mois : le prix est bloqué, peu importe si les tarifs augmentent ou baissent entre-temps.
Origine du terme
Il s'agit de l'acronyme de Contrat à Terme d’Instrument Financier. Ce terme s'est popularisé en France avec la création des marchés réglementés de produits dérivés dans les années 1980, notamment pour désigner les contrats négociés sur le MATIF.
Exemple concret
- Une banque qui vend un CATIF sur des obligations d'État pour se protéger contre une éventuelle remontée des taux d'intérêt.
- Un gestionnaire de fonds qui achète un contrat à terme sur l'indice CAC 40 pour parier sur la croissance de l'économie française sans acheter chaque action individuellement.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient principalement dans la gestion des risques (couverture) pour se protéger contre la variation des prix, et dans la spéculation, où l'on cherche à profiter des mouvements de marché avec un capital limité.
Causes
Il est indispensable de comprendre l'effet de levier : un faible investissement initial permet de contrôler une position financière importante, ce qui démultiplie les risques. Il faut également être attentif aux appels de marge, qui obligent à verser de l'argent frais si le marché évolue en votre défaveur.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien débuter, ne confondez pas le CATIF avec l'achat direct d'une action. Le CATIF nécessite souvent un compte spécifique et une surveillance quotidienne car les gains ou les pertes sont calculés chaque soir par la bourse.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre un CATIF et une option ?
Dans un CATIF, l'achat ou la vente est obligatoire à l'échéance. Dans une option, vous avez le droit de réaliser la transaction, mais ce n'est pas une obligation.
Qui utilise les CATIF ?
Essentiellement des banques, des assurances, des grandes entreprises et des investisseurs professionnels pour stabiliser leurs budgets ou dynamiser leurs portefeuilles.