L'essentiel
- Désigne une valeur facile à échanger ou à vendre.
- Équivalent historique du concept moderne de liquidité.
- Caractérise les titres qui ne sont pas bloqués par des contraintes juridiques.
Définition
Se dit d'un bien ou d'une valeur financière qui peut passer d'une main à une autre sans obstacle, un peu comme une pièce de monnaie qui circule dans un marché. C'est l'ancêtre du terme liquide : plus un titre est circulable, plus il est facile de le revendre rapidement pour obtenir de l'argent frais.
Origine du terme
Dérivé du verbe circuler (du latin circulare, « aller en rond ») avec le suffixe -able qui marque la possibilité. Ce terme souligne la capacité d'un titre financier à se déplacer physiquement ou juridiquement entre les acteurs de l'économie.
Exemple concret
- Un billet de banque est l'exemple type d'une valeur circulable car il change de propriétaire instantanément.
- Une action cotée en bourse est très circulable car elle peut être revendue en quelques secondes sur un marché organisé.
Comment ça se calcule
On rencontrait souvent ce terme dans le droit bancaire ancien pour désigner les effets de commerce (comme les lettres de change) que l'on pouvait transmettre par simple signature au dos du document.
Causes
Même si le terme est vieilli, il rappelle une règle d'or en finance : la valeur d'un actif dépend aussi de sa capacité à être revendu. Un actif qui n'est plus circulable (ou « illiquide ») peut devenir un piège financier pour son détenteur.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous lisez ce mot dans un vieux contrat ou un livre d'histoire économique, remplacez-le mentalement par « facile à revendre ». C'est la clé pour comprendre l'avantage qu'avait une valeur circulable sur une autre à l'époque.
Questions fréquentes
Pourquoi dit-on que c'est un terme vieilli ?
Parce que le vocabulaire financier moderne utilise désormais presque exclusivement les termes 'liquide' ou 'négociable'.
Un terrain est-il circulable ?
Non, l'immobilier est par définition peu circulable car sa vente demande du temps et des formalités notariées complexes.