L'essentiel
- Partage des risques financiers entre plusieurs institutions.
- Utilisé pour des actifs de très grande valeur.
- Permet de contourner les limites d'exposition bancaire.
Définition
Le cobaillage est une technique de financement où plusieurs sociétés de crédit-bail s'unissent pour financer ensemble la location d'un équipement très coûteux. Imaginez un groupe d'amis qui se cotisent pour acheter une voiture de luxe afin de la louer à un tiers : ils partagent ainsi l'investissement et les risques.
Origine du terme
Le mot est construit avec le préfixe "co-" (ensemble) et le terme "baillage", dérivé du mot "bail" (contrat de location). Il désigne l'action de louer en commun un bien à un utilisateur unique.
Exemple concret
- Le financement d'un avion de ligne dont le coût est trop élevé pour être supporté par une seule société de leasing.
- L'acquisition groupée de machines industrielles lourdes par un pool de banques pour le compte d'une grande usine de production.
Comment ça se calcule
Ce concept est utilisé lors d'investissements massifs (secteur aéronautique, maritime, industriel) pour lesquels une seule institution financière ne souhaite pas porter seule le risque de non-paiement ou dépasser ses limites d'engagement sur un seul client.
Causes
Il est recommandé de désigner une société "chef de file" qui servira d'interlocuteur unique pour le client, simplifiant ainsi la gestion administrative et le versement des loyers, tout en répartissant ensuite les sommes entre les co-bailleurs.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre le cobaillage, voyez-le comme une forme de solidarité financière entre prêteurs : ils s'unissent pour rendre possible un projet qu'ils ne pourraient pas (ou ne voudraient pas) porter seuls.
Questions fréquentes
Le client doit-il payer plusieurs loyers ?
Généralement non, il paie un loyer unique au gestionnaire du pool, qui redistribue ensuite les parts aux autres co-bailleurs.
Quelle est la différence avec la syndication ?
La syndication s'applique souvent aux prêts classiques, alors que le cobaillage est spécifique aux opérations de location ou de crédit-bail.