L'essentiel
- Il réduit le risque de perte pour celui qui prête l'argent.
- Sa présence permet souvent d'obtenir des taux d'intérêt plus avantageux.
- La qualité du collatéral (sa solidité et sa stabilité) détermine la confiance entre les acteurs financiers.
Définition
Le collatéral est une garantie (un actif comme de l'argent, des actions ou un bien immobilier) qu'un emprunteur remet à son prêteur pour sécuriser un prêt. Si l'emprunteur ne peut plus rembourser sa dette, le prêteur a le droit de saisir et de vendre cet actif pour récupérer son argent. C'est un peu comme le dépôt de garantie que l'on verse pour une location de voiture.
Origine du terme
Issu du latin médiéval collateralis, composé de cum (avec) et latus (côté). Initialement utilisé pour désigner des liens de parenté indirects (cousins), le terme a évolué en finance pour désigner une garantie qui court « à côté » du contrat de prêt principal.
Exemple concret
- Une banque prête de l'argent à une entreprise en échange de la mise en garantie de ses stocks de marchandises.
- Lors d'un achat immobilier, le logement lui-même sert de collatéral via une hypothèque.
- Sur les marchés financiers, une banque prête des fonds à une autre en recevant des obligations d'État comme gage.
Comment ça se calcule
Le collatéral intervient dans les prêts bancaires classiques, les opérations de refinancement des banques centrales, le trading de produits dérivés pour couvrir les pertes potentielles (appels de marge), et les opérations de 'pension livrée' (Repo).
Causes
Il est crucial d'appliquer une décote (ou haircut) : le prêteur n'accepte pas l'actif pour sa pleine valeur marchande afin de se protéger contre une baisse future de son prix. Il faut aussi privilégier des actifs liquides, c'est-à-dire faciles à revendre rapidement en cas de problème.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien comprendre, retenez que plus un collatéral est jugé 'sûr' (comme des obligations d'États stables), moins l'emprunt coûte cher. À l'inverse, si le collatéral est risqué, le prêteur demandera des intérêts plus élevés ou une quantité de garantie plus importante.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre collatéral et hypothèque ?
L'hypothèque est un type spécifique de collatéral portant uniquement sur un bien immobilier.
Peut-on utiliser des cryptomonnaies comme collatéral ?
Oui, c'est courant dans la finance décentralisée (DeFi), mais leur forte volatilité impose souvent des garanties bien supérieures au montant emprunté.