L'essentiel
- Maintien du portefeuille : vous restez propriétaire de vos titres et de leurs revenus.
- Fiscalité avantageuse : pas de cession, donc pas de déclenchement immédiat de l'impôt.
- Risque de marché : une chute des cours peut entraîner une obligation de remboursement anticipé.
Définition
Le crédit lombard est un prêt bancaire garanti par vos placements financiers (actions, obligations ou assurance-vie). C'est comme mettre un objet de valeur en gage pour obtenir du liquide : vous recevez de l'argent immédiatement sans avoir besoin de vendre vos titres, ce qui vous permet de continuer à percevoir les dividendes et de profiter d'une éventuelle hausse des marchés.
Origine du terme
Le terme trouve son origine chez les banquiers de Lombardie (Italie du Nord) qui, dès le Moyen Âge, s'étaient spécialisés dans le prêt sur gages. Ils prêtaient de l'argent en échange d'objets précieux remis en garantie. Avec le temps, la pratique s'est modernisée et les objets physiques ont été remplacés par des actifs financiers.
Exemple concret
- Un investisseur possède 200 000 € en actions. Au lieu de les vendre pour acheter une voiture de collection et payer des impôts sur ses gains, il utilise son portefeuille comme garantie pour emprunter 100 000 €.
- Un chef d'entreprise a besoin de trésorerie rapidement pour un projet personnel sans vouloir toucher à son épargne long terme placée en assurance-vie.
Comment ça se calcule
Ce type de financement intervient surtout en gestion de patrimoine et en banque privée. On l'utilise pour obtenir des liquidités rapides, optimiser sa fiscalité (puisqu'on ne vend rien, on n'est pas imposé sur les plus-values) ou pour réinvestir en bourse avec un effet de levier.
Causes
Il est impératif de garder une marge de sécurité. Si la valeur de vos placements en garantie chute en dessous d'un certain seuil à cause des marchés, la banque vous demandera de rembourser une partie du prêt ou d'ajouter de l'argent (c'est l'appel de marge). Ne jamais emprunter le montant maximum autorisé pour éviter d'être forcé de vendre au plus bas.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour un débutant, le crédit lombard doit être vu comme un outil de gestion de trésorerie et non comme un moyen de spéculer sans limites. Il est idéal pour des besoins ponctuels de cash quand on dispose d'un patrimoine financier solide mais peu de liquidités immédiates.
Questions fréquentes
Quel montant peut-on emprunter ?
Cela dépend de la qualité des titres. Une banque prêtera par exemple jusqu'à 80 % de la valeur d'obligations d'État, mais seulement 50 % pour des actions plus risquées.
Peut-on vendre les titres mis en gage ?
Généralement non, sans l'accord de la banque ou sans les remplacer par d'autres titres de valeur équivalente, car ils servent de sécurité au prêt.
Quelle est la durée d'un crédit lombard ?
C'est souvent un prêt à court ou moyen terme (1 à 5 ans), fréquemment renouvelable, avec un remboursement 'in fine' (le capital est remboursé en une fois à la fin).