L'essentiel
- Une option est dans le cours si elle a une valeur intrinsèque positive.
- Pour un Call : prix d'exercice inférieur au cours actuel.
- Pour un Put : prix d'exercice supérieur au cours actuel.
Définition
Se dit d'une option qui possède une valeur réelle immédiate car son prix d'exercice est plus avantageux que le prix actuel du marché. Imaginez un bon de réduction vous permettant d'acheter un objet à 80€ alors qu'il en vaut 100€ en rayon : votre bon est dans le cours car il a une valeur concrète de 20€.
Origine du terme
Traduction directe de l'anglicisme financier In the Money (ITM). L'expression illustre le fait que l'option a déjà franchi le seuil de rentabilité théorique par rapport au prix du marché.
Exemple concret
- Option d'achat (Call) : Vous détenez le droit d'acheter une action LVMH à 700€ alors qu'elle s'échange à 750€ sur le marché.
- Option de vente (Put) : Vous avez le droit de vendre du pétrole à 80$ le baril alors que son cours vient de chuter à 70$.
Comment ça se calcule
Ce concept est crucial pour les investisseurs qui utilisent des produits dérivés. Il permet de mesurer la valeur intrinsèque d'un contrat et de décider s'il est opportun d'exercer son droit (acheter ou vendre l'actif) ou de revendre l'option avec une plus-value.
Causes
Ne confondez pas être dans le cours et réaliser un profit net. Pour être réellement gagnant, la valeur intrinsèque de l'option doit être supérieure à la prime (le coût initial) que vous avez payée pour l'acquérir.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, privilégiez la compréhension de la relation entre le prix d'exercice et le prix du marché. Une option dans le cours est moins risquée qu'une option hors du cours, mais elle demande un capital de départ plus important.
Questions fréquentes
Une option dans le cours est-elle toujours plus chère ?
Oui, car son prix inclut sa valeur intrinsèque immédiate en plus de sa valeur temps.
Peut-on perdre de l'argent avec une option dans le cours ?
Oui, si la prime payée au départ est plus élevée que le gain réalisé lors de l'exercice de l'option.