L'essentiel
- Le déclassement signale souvent une dégradation de la santé financière ou des perspectives de croissance.
- Il entraîne généralement une baisse immédiate du prix de l'actif concerné sur les marchés.
- Il peut forcer certains fonds d'investissement à vendre l'actif si leurs règles de gestion interdisent de détenir des titres sous un certain seuil de qualité.
Définition
En finance, déclasser consiste à retirer un actif (action, obligation) d'une catégorie supérieure pour le placer dans une catégorie jugée moins performante ou plus risquée. C'est un peu comme si un joueur de football passait de l'équipe titulaire au banc de touche parce que ses performances ne sont plus à la hauteur des attentes.
Origine du terme
Issu du français « classe » (rang, catégorie) précédé du préfixe privatif « dé- ». Historiquement, cela désigne l'action de rompre un ordre établi. En finance moderne, il est souvent utilisé comme traduction du terme anglais downgrade.
Exemple concret
- Une agence de notation décide de déclasser la dette d'un État, faisant passer sa note de AAA à AA+ en raison d'un endettement trop élevé.
- Un analyste financier qui déclasse une action en passant sa recommandation de « Achat » à « Neutre » suite à de mauvais résultats trimestriels.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient principalement lors de la réévaluation périodique des portefeuilles par les gestionnaires de fonds ou lors de la publication de nouvelles analyses par les agences de notation (comme Moody's ou S&P) et les banques d'investissement.
Causes
Il est crucial de ne pas réagir de manière impulsive à un déclassement. Il faut analyser si les raisons invoquées sont structurelles (problème grave et durable) ou simplement conjoncturelles (passager). Un déclassement massif peut parfois créer une opportunité d'achat si le marché a surréagi.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, surveillez les « notes de recherche » des analystes. Un déclassement n'est pas une condamnation définitive, mais un signal d'alerte qui impose de réexaminer la solidité de votre investissement.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre déclasser et vendre ?
Le déclassement est un changement de statut ou de recommandation, tandis que la vente est l'acte de se séparer physiquement du titre. L'un entraîne souvent l'autre.
Pourquoi une agence déclasse-t-elle une entreprise ?
Généralement à cause d'une augmentation de l'endettement, d'une baisse de la rentabilité ou d'un changement de contexte économique défavorable.