L'essentiel
- Prix à terme < Prix au comptant.
- Souvent synonyme de rareté immédiate d'un produit.
- L'opposé du déport est le report (ou contango).
Définition
Le déport désigne une situation sur les marchés financiers où le prix d'un produit pour une livraison future est plus bas que son prix actuel pour une livraison immédiate. On peut l'imaginer comme une promotion accordée à l'acheteur parce qu'il accepte de patienter pour recevoir son bien, souvent parce que tout le monde en a besoin tout de suite.
Origine du terme
Dérivé du verbe « déporter » (décaler, transporter). Dans le jargon financier, il s'est imposé pour décrire la dépréciation du prix futur par rapport au présent. Le terme équivalent en anglais, très utilisé par les professionnels, est backwardation.
Exemple concret
- Lors d'une grève majeure dans les raffineries, le prix du pétrole disponible immédiatement grimpe en flèche (pénurie), tandis que le prix pour une livraison dans 6 mois reste plus bas : c'est un déport.
- Sur le marché des devises, si les taux d'intérêt d'une monnaie sont très élevés, son prix à terme par rapport à une autre monnaie peut se retrouver en déport.
Comment ça se calcule
Ce concept est omniprésent sur les marchés des matières premières (énergie, métaux, céréales) lorsqu'il y a des tensions sur les stocks. Il est aussi utilisé sur le marché des changes (Forex) pour ajuster les prix en fonction des différentiels de taux d'intérêt entre deux pays.
Causes
Pour un investisseur, un marché en déport peut être un signal de pénurie imminente ou de forte tension sur l'offre. Il faut toutefois rester prudent : le déport n'est pas une garantie que les prix vont baisser à l'avenir, mais plutôt un reflet de l'urgence actuelle du marché.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous entendez parler de « backwardation » sur les chaînes d'info financière, sachez que c'est exactement la même chose que le déport. Retenez simplement que le marché est prêt à payer plus cher pour avoir le produit « ici et maintenant ».
Questions fréquentes
Le déport est-il habituel ?
Non, la situation normale est le report (prix futur plus cher à cause des frais de stockage). Le déport indique souvent une anomalie ou un stress sur le marché.
Est-ce une opportunité de profit ?
Pour ceux qui possèdent du stock physique, vendre au prix fort aujourd'hui et racheter moins cher pour plus tard peut être très rentable.