L'essentiel
- Permet d'aligner ses placements avec ses convictions personnelles.
- Il peut être négatif (exclure les mauvais élèves) ou positif (rechercher les meilleurs).
- C'est un outil clé pour réduire les risques de réputation et de controverse.
Définition
Le filtrage est une méthode de sélection qui consiste à passer au crible un grand nombre d'investissements potentiels pour ne conserver que ceux qui respectent des règles précises. C'est un peu comme utiliser un tamis : on laisse passer les entreprises vertueuses et on retient celles qui ne correspondent pas à nos valeurs ou à nos objectifs de performance.
Origine du terme
Dérivé du mot « filtre », qui désignait initialement un morceau de feutre utilisé pour clarifier des liquides (du latin médiéval filtrum). En finance, il s'agit d'une adaptation du terme anglais screening, devenu courant avec l'essor de la finance éthique.
Exemple concret
- Un fonds d'investissement qui refuse systématiquement d'acheter des actions de sociétés liées aux énergies fossiles.
- Un épargnant qui choisit de n'investir que dans des entreprises ayant un score élevé en matière de bien-être au travail.
Comment ça se calcule
Ce concept est central dans l'investissement socialement responsable (ISR). Il permet aux gestionnaires de construire des portefeuilles alignés sur les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance). On l'utilise aussi en analyse quantitative pour trier des actions selon des indicateurs financiers comme le niveau d'endettement.
Causes
Pour un filtrage efficace, il faut s'appuyer sur des données fiables et régulièrement mises à jour. Le piège classique est le greenwashing : un filtrage trop superficiel qui donnerait une image écologique à un portefeuille qui ne l'est pas vraiment.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, examinez le rapport annuel de votre fonds d'investissement : la partie consacrée à la stratégie de sélection explique généralement quels filtres sont appliqués pour choisir les entreprises en portefeuille.
Questions fréquentes
Le filtrage fait-il baisser la performance ?
Pas nécessairement. De nombreuses études montrent qu'en filtrant les entreprises mal gérées ou exposées à des risques climatiques, on peut améliorer la stabilité du portefeuille à long terme.
Qu'est-ce que le filtrage par exclusion ?
C'est la forme la plus simple de filtrage : on bannit certains secteurs entiers, comme le tabac, l'armement ou les jeux d'argent.