L'essentiel
- Vitesse extrême (quelques minutes maximum).
- Rétablissement rapide du prix initial.
- Phénomène souvent lié aux algorithmes et au manque de liquidité immédiate.
Définition
Un flash crack (souvent appelé flash crash) est une chute brutale et extrêmement rapide du cours des actions ou d'autres actifs financiers, se produisant en l'espace de quelques secondes ou minutes, suivie généralement d'un rétablissement presque aussi rapide. C'est l'équivalent d'une « panne de courant » soudaine sur un marché boursier où les prix s'effondrent avant de revenir à la normale comme si de rien n'était.
Origine du terme
De l'anglais flash (éclair, instantané) et crack (effondrement, rupture). Le terme souligne la rapidité foudroyante de l'événement, par opposition aux krachs boursiers classiques qui s'étendent sur plusieurs jours ou semaines.
Exemple concret
- Le 6 mai 2010, l'indice Dow Jones a perdu près de 1 000 points (environ 9 %) en moins de 10 minutes avant de regagner l'essentiel de ses pertes.
- Une chute soudaine du prix d'une cryptomonnaie sur une plateforme spécifique suite à une erreur technique ou une vente massive automatisée qui vide instantanément le carnet d'ordres.
Comment ça se calcule
Ce phénomène survient principalement sur des marchés fortement automatisés où le trading à haute fréquence (algorithmes ultra-rapides) domine. Il peut être déclenché par une erreur humaine (« fat finger »), un bug informatique ou un effet de cascade où les algorithmes vendent tous en même temps pour limiter leurs pertes.
Causes
Pour se protéger, il est conseillé d'utiliser des ordres à cours limité plutôt que des ordres « au marché ». En cas de flash crack, un ordre au marché pourrait être exécuté au pire moment, au prix le plus bas, alors que le cours remontera quelques secondes plus tard.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous voyez les cours s'effondrer de façon absurde en quelques secondes, ne paniquez pas. C'est souvent un problème technique. Évitez de vendre dans la précipitation, car vous risqueriez de valider une perte sur un mouvement qui sera peut-être annulé ou corrigé par le marché dans la minute suivante.
Questions fréquentes
Quelle est la différence avec un krach boursier classique ?
Un krach classique dure plusieurs jours, est lié à des raisons économiques profondes et les prix mettent du temps à remonter. Le flash crack est technique et très bref.
Les autorités peuvent-elles l'empêcher ?
Oui, grâce à des 'coupe-circuits' (circuit breakers) qui interrompent automatiquement la cotation si le prix baisse trop vite.