L'essentiel
- C'est une distribution directe d'argent aux agents économiques.
- C'est une mesure dite « non conventionnelle », car elle sort du cadre habituel de la politique monétaire.
- L'argent distribué n'est pas un prêt : il n'a pas besoin d'être remboursé à la banque centrale.
Définition
L'hélicoptère monétaire est une mesure exceptionnelle où une banque centrale crée de l'argent et le distribue directement aux citoyens ou aux entreprises, sans passer par les banques commerciales. C'est comme si un hélicoptère survolait une ville pour distribuer des billets de banque afin de relancer immédiatement la consommation et lutter contre la baisse des prix.
Origine du terme
Cette métaphore a été inventée par l'économiste américain Milton Friedman en 1969 dans son ouvrage The Optimum Quantity of Money. Il souhaitait illustrer de manière frappante l'effet d'une augmentation soudaine et massive de la masse monétaire sur l'économie.
Exemple concret
- Le versement de « chèques de relance » directement sur les comptes bancaires des ménages par le gouvernement américain lors de la crise du Covid-19, bien que financé par la dette, s'apparente dans l'esprit à ce concept.
- Une banque centrale qui créditerait chaque citoyen d'une zone monétaire de 1000 euros pour encourager les achats et faire remonter l'inflation.
Comment ça se calcule
Ce concept est envisagé dans des situations de crise grave, notamment lorsque les outils classiques (comme la baisse des taux d'intérêt) ne fonctionnent plus et que l'économie risque de s'effondrer ou de tomber dans une spirale de déflation (baisse continue des prix).
Causes
Il faut utiliser cet outil avec une extrême prudence : s'il est mal dosé ou utilisé trop souvent, il peut entraîner une inflation galopante (une hausse incontrôlée des prix) et faire perdre toute crédibilité à la monnaie nationale.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Retenez bien que l'hélicoptère monétaire est souvent considéré comme « l'arme atomique » des banques centrales : on ne l'utilise qu'en dernier recours quand tout le reste a échoué.
Questions fréquentes
Quelle est la différence avec le Quantitative Easing (QE) ?
Dans le QE, la banque centrale achète des actifs financiers aux banques. Avec l'hélicoptère monétaire, elle donne l'argent directement aux gens, sans rien acheter en échange.
Est-ce que cela crée de l'inflation ?
Oui, c'est d'ailleurs souvent l'objectif recherché : faire remonter les prix quand ils stagnent trop, mais le risque est que l'inflation devienne trop forte et incontrôlable.