L'essentiel
- La multigestion est une gestion à deux niveaux : un sélectionneur choisit des gérants.
- Elle offre une diversification supérieure à la gestion classique.
- La performance dépend autant de la qualité des fonds choisis que du talent de celui qui les assemble.
Définition
La multigestion consiste à confier son argent à un gérant dont le travail n'est pas d'acheter directement des actions ou des obligations, mais de sélectionner d'autres fonds d'investissement. C'est un peu comme si vous engagiez un chef d'orchestre dont le rôle est de choisir les meilleurs musiciens (les autres gérants) pour composer votre portefeuille.
Origine du terme
Issu de la fusion du préfixe latin multi- (plusieurs) et du mot gestion (du latin gestio, l'action de gérer). Le terme s'est popularisé avec l'essor des « fonds de fonds » dans les années 1970 et 1980.
Exemple concret
- Un épargnant investit dans un fonds « Équilibre » qui est lui-même composé de 10 autres fonds gérés par des sociétés différentes.
- Une caisse de retraite délègue la gestion de ses actifs à une banque qui va répartir les sommes entre plusieurs gérants spécialisés (un pour l'immobilier, un pour les actions japonaises, etc.).
Comment ça se calcule
On utilise la multigestion pour diversifier massivement un portefeuille ou pour accéder à des marchés très spécifiques où il est difficile d'investir seul sans une expertise pointue.
Causes
Il est crucial de surveiller l'empilement des frais : le client paie souvent des commissions au gérant principal ET aux gérants des fonds sélectionnés. Il faut aussi vérifier la complémentarité des fonds pour éviter qu'ils n'achètent tous les mêmes actions en même temps.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, la multigestion est une excellente porte d'entrée pour ne pas mettre tous vos œufs dans le même panier, mais soyez vigilant sur le 'Taux de Frais Réels' (TFE) pour ne pas grignoter votre rendement.
Questions fréquentes
Pourquoi choisir la multigestion plutôt que la gestion directe ?
Pour bénéficier de l'expertise de plusieurs spécialistes au sein d'un seul produit et réduire le risque global.
Est-ce que la multigestion est plus chère ?
Généralement oui, car il peut y avoir un cumul de frais de gestion à chaque étage du placement.
Qu'est-ce que l'architecture ouverte ?
C'est une forme de multigestion où le gérant peut choisir des fonds de sociétés concurrentes pour offrir la meilleure performance possible.