L'essentiel
- Anticipation d'une baisse des cours.
- Vente d'un titre emprunté avant de le racheter.
- Risque théoriquement illimité si le cours s'envole.
Définition
Shorter consiste à parier sur la baisse de valeur d'un placement. C'est l'action de vendre un actif que l'on ne possède pas encore (en l'empruntant à un tiers), dans l'espoir de le racheter moins cher plus tard et de le rendre à son propriétaire en gardant la différence de prix.
Origine du terme
Il s'agit d'un anglicisme financier dérivé de l'expression short selling (vente à découvert). En anglais, être short signifie que l'on manque de quelque chose ou que l'on a une position vendeuse. Le suffixe français -er a été ajouté pour en faire un verbe d'usage courant dans les salles de marché.
Exemple concret
- Un fonds d'investissement estime qu'une action technologique est surévaluée à 100 € ; il la "shorte" en espérant la racheter quand elle ne vaudra plus que 70 €.
- Un trader parie contre une monnaie nationale dont il prévoit la dévaluation face au dollar.
Comment ça se calcule
Ce concept est utilisé par les spéculateurs pour réaliser des profits lors des crises boursières ou par les gestionnaires de fonds pour se protéger (couverture) contre une baisse globale du marché qui affecterait leurs autres placements.
Causes
Le risque majeur est le short squeeze : si le cours monte brusquement, les vendeurs à découvert sont forcés de racheter leurs titres en urgence pour limiter leurs pertes, ce qui fait monter le prix encore plus vite. Il est indispensable de placer des ordres de protection (stop-loss).
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, soyez extrêmement prudent avec ce mécanisme. Contrairement à l'achat classique où votre perte est limitée à votre mise initiale, shorter peut vous exposer à des pertes bien supérieures à votre capital de départ si le marché se retourne contre vous.
Questions fréquentes
Peut-on shorter n'importe quel titre ?
Non, certains titres peu liquides ne peuvent pas être empruntés, et les régulateurs peuvent interdire le shorting sur certaines actions en période de panique boursière.
Est-ce réservé aux professionnels ?
Non, les particuliers peuvent le faire via des produits spécifiques (SRD, CFD), mais c'est une pratique risquée qui nécessite de l'expérience.
Qu'est-ce qu'une position courte ?
C'est le résultat de l'action de shorter : vous détenez une 'position courte' tant que vous n'avez pas racheté les titres pour clore l'opération.