L'essentiel
- C'est un choix délibéré pour tenter de battre la performance du marché.
- Cela implique d'avoir une part d'un actif supérieure à sa part dans l'indice de référence.
- Cela augmente le risque potentiel en cas de retournement du marché sur cet actif précis.
Définition
Action de donner à un placement une place plus importante dans son portefeuille que celle qu'il occupe normalement dans un indice de référence. C'est comme si, pour préparer un gâteau, vous décidiez de mettre deux fois plus de chocolat que ne le prévoit la recette initiale parce que vous êtes convaincu que cela le rendra bien meilleur.
Origine du terme
Vient du préfixe « sur- » (marquant l'intensité ou l'excès) et du verbe « pondérer », issu du latin ponderare qui signifie « peser ». En finance, le terme renvoie au « poids » relatif (le pourcentage) d'un actif au sein d'un investissement global.
Exemple concret
- Un investisseur possède 15 % d'actions de sociétés d'intelligence artificielle dans son portefeuille, alors que ce secteur ne représente que 5 % de l'indice boursier mondial.
- Une banque d'affaires recommande de surpondérer les actions européennes car elle prévoit une croissance économique plus forte en Europe qu'aux États-Unis sur l'année à venir.
Comment ça se calcule
Ce concept est utilisé dans la gestion d'actifs « active ». Un gestionnaire de fonds surpondère une valeur lorsqu'il a une conviction forte que celle-ci va réaliser une performance supérieure à la moyenne du marché.
Causes
La surpondération doit être justifiée par une analyse solide et ne pas mettre en péril la diversification du portefeuille. Le piège classique est de trop miser sur un seul secteur (concentration de risque), ce qui peut entraîner des pertes lourdes si les prévisions s'avèrent fausses.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous débutez, n'utilisez la surpondération que sur des secteurs que vous comprenez parfaitement. Comparez toujours la composition de votre portefeuille à un indice large (comme le CAC 40 ou le MSCI World) pour visualiser vos propres choix de surpondération.
Questions fréquentes
Pourquoi surpondérer plutôt que simplement acheter ?
Le terme surpondérer précise la stratégie par rapport à une référence : on ne se contente pas de posséder l'actif, on choisit d'y être exposé plus fortement que la moyenne.
Qui décide de surpondérer ?
Il peut s'agir d'un investisseur individuel, d'un gestionnaire de fonds ou d'un analyste qui émet une recommandation de marché.