L'essentiel
- C'est le principal outil de pilotage des banques centrales.
- Il détermine indirectement le coût des crédits pour les ménages et les entreprises.
- Une hausse du taux vise généralement à lutter contre l'inflation.
Définition
Le taux de refinancement est le prix auquel les banques commerciales empruntent de l'argent à la Banque Centrale pour une courte durée. C'est en quelque sorte le prix de gros de l'argent : plus ce taux est élevé, plus il est coûteux pour une banque de se procurer des liquidités, ce qui influence ensuite le taux des crédits qu'elle propose à ses propres clients.
Origine du terme
Le mot est composé du préfixe re- (indiquant la répétition) et de financement. Il souligne que la Banque Centrale apporte un nouveau financement aux banques qui ont elles-mêmes déjà financé l'économie. On parle souvent de taux refi dans la zone euro.
Exemple concret
- La Banque Centrale Européenne (BCE) décide de passer son taux de 3% à 3,5% pour freiner une hausse des prix trop rapide.
- Une banque commerciale emprunte 10 millions d'euros à la Banque Centrale pour boucler ses comptes de fin de journée, en payant l'intérêt correspondant au taux de refinancement en vigueur.
Comment ça se calcule
Ce concept intervient principalement dans la politique monétaire d'un pays ou d'une zone monétaire. C'est l'outil privilégié pour réguler l'inflation (en augmentant les taux) ou pour stimuler la croissance économique (en les baissant).
Causes
Il est crucial de ne pas confondre ce taux avec le taux de dépôt (rémunération de l'argent que les banques laissent à la Banque Centrale). Pour un particulier, surveiller l'évolution de ce taux permet d'anticiper la hausse ou la baisse du coût de son futur crédit immobilier.
Notions liées
Conséquences
Si vous entendez aux informations que les taux directeurs augmentent, attendez-vous à ce que les banques deviennent plus exigeantes et que les intérêts de vos emprunts grimpent. C'est le signal que l'économie cherche à ralentir pour éviter une surchauffe.
Questions fréquentes
Quel est l'impact d'une baisse du taux de refinancement ?
Cela rend l'emprunt moins cher pour les banques, qui baissent alors souvent leurs propres taux d'intérêt, ce qui encourage la consommation et l'investissement.
Qui décide de ce taux ?
Ce sont les gouverneurs de la Banque Centrale (comme la BCE en Europe ou la Fed aux États-Unis) lors de réunions régulières.