L'essentiel
- Désigne la capacité d'un actif à devenir un produit financier.
- Repose sur l'existence de revenus futurs (intérêts, loyers, factures).
- Permet de transformer une dette immobilisée en argent disponible rapidement.
Définition
Qualifie un bien ou une créance (comme un prêt bancaire) qui possède les caractéristiques nécessaires pour être transformé en titres financiers vendables sur les marchés. C'est un peu comme si une banque prenait une pile de contrats de crédits individuels pour les transformer en une grosse boîte de parts d'investissement que tout le monde peut acheter.
Origine du terme
Dérivé du verbe « titriser », lui-même construit sur le mot « titre » (valeur mobilière). C'est l'équivalent du terme financier anglo-saxon securitizable.
Exemple concret
- Un ensemble de milliers de crédits immobiliers accordés à des particuliers.
- Les futurs loyers qu'une société de location de voitures doit percevoir.
- Des factures en attente de règlement d'une entreprise (créances commerciales).
Comment ça se calcule
Ce concept est utilisé par les banques et les grandes entreprises pour vider leurs bilans de leurs dettes afin de récupérer immédiatement de l'argent liquide (liquidités) pour financer de nouveaux projets.
Causes
Un actif considéré comme titrisable doit idéalement générer des revenus réguliers et prévisibles. Le principal danger est de titriser des actifs de trop faible qualité (risques de défaut élevés), ce qui peut masquer la fragilité réelle du produit financier final pour l'investisseur.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Considérez ce terme comme un label de « transformabilité ». Pour qu'un actif soit titrisable, il faut surtout qu'il soit standardisé : plus les prêts se ressemblent, plus il est facile de les regrouper pour les revendre.
Questions fréquentes
Pourquoi titriser un actif ?
Cela permet à celui qui possède la créance de récupérer de l'argent tout de suite sans attendre que l'emprunteur ait fini de rembourser sur 20 ans.
Un objet physique est-il titrisable ?
Indirectement oui, si l'on titrise les revenus qu'il génère (comme les loyers d'un immeuble) plutôt que l'objet lui-même.