L'essentiel
- C'est une estimation chiffrée qui sert de base à une transaction.
- Elle ne représente pas forcément le prix final, qui dépendra de la négociation.
- Elle s'appuie sur des données réelles (bilans) et des prévisions (croissance).
Définition
Valoriser consiste à déterminer la valeur monétaire précise d'un actif (comme une action, un bâtiment ou une société entière) à un moment donné. C'est un peu comme si un expert passait à la loupe tous les éléments d'un objet pour lui attribuer un juste prix de marché, au-delà de son simple coût d'origine.
Origine du terme
Vient du nom « valeur », issu du latin valor qui désignait la force ou le mérite, complété par le suffixe -iser. En finance, le terme a glissé d'un sens de « donner de la valeur » vers celui de « mesurer la valeur » de manière technique et chiffrée.
Exemple concret
- Un analyste qui examine les bénéfices et les dettes d'une start-up pour savoir combien un investisseur devrait payer pour en devenir actionnaire.
- Une société de gestion qui calcule chaque soir la valeur totale de toutes les actions détenues dans un fonds d'investissement (ce qu'on appelle la valeur liquidative).
Comment ça se calcule
La valorisation intervient systématiquement lors des fusions-acquisitions, de l'entrée en bourse d'une entreprise, ou lors de l'inventaire comptable annuel pour mettre à jour la valeur des actifs possédés.
Causes
Pour une évaluation fiable, il est recommandé de croiser plusieurs méthodes (comparaison avec le marché, calcul des revenus futurs attendus, etc.) plutôt que de se fier à un seul indicateur. Il faut aussi rester neutre et ne pas se laisser influencer par l'enthousiasme du vendeur ou de l'acheteur.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Pour bien débuter, gardez à l'esprit que valoriser n'est pas une science exacte : c'est un exercice qui dépend des hypothèses que l'on fait sur l'avenir de l'économie ou de l'entreprise.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre prix et valorisation ?
La valorisation est l'estimation théorique de la valeur d'un bien, alors que le prix est le montant réel finalement payé lors d'une vente.
Pourquoi une valorisation peut-elle changer ?
Elle évolue selon les performances de l'entreprise, le contexte économique global ou les taux d'intérêt.
Qui réalise la valorisation ?
Généralement des experts financiers, des banquiers d'affaires ou des experts-comptables.