L'essentiel
- C'est le « prix de revient » d'une part de fonds à un instant T.
- Elle augmente si les investissements du fonds prennent de la valeur.
- Elle sert de base de calcul pour les frais de gestion.
Définition
La VL, ou Valeur Liquidative, correspond au prix unitaire d'une part d'un fonds d'investissement (comme un FCP ou une Sicav). Pour la calculer, on prend la valeur totale de tout ce que possède le fonds (actions, obligations, liquidités), on retire les frais, puis on divise le résultat par le nombre total de parts existantes.
Origine du terme
Le terme est l'acronyme de Valeur Liquidative. Il provient du concept de « liquidation » : c'est la somme théorique que recevrait un investisseur pour une part si le fonds vendait tous ses actifs immédiatement et distribuait l'argent. En anglais, on utilise l'équivalent NAV (Net Asset Value).
Exemple concret
- Si un fonds possède pour 1 000 000 € d'actions et qu'il y a 10 000 parts, la VL d'une part est de 100 €.
- Un épargnant qui souhaite investir 500 € dans ce fonds achètera donc précisément 5 parts sur la base de cette VL.
Comment ça se calcule
Ce concept est central pour tous les placements collectifs (OPCVM). Il intervient lors de la souscription (achat de parts) ou du rachat (revente de parts). C'est aussi l'indicateur principal pour suivre la performance de son épargne dans une assurance-vie ou un Plan d'Épargne en Actions (PEA).
Causes
Il est important de noter que la VL est généralement calculée après la clôture des marchés. Quand vous passez un ordre d'achat, vous ne connaissez souvent pas la VL exacte à laquelle vous allez acheter (système de VL inconnue), ce qui évite la spéculation à court terme sur les fonds.
Notions liées
Conséquences
Pour bien débuter, ne vous fiez pas au montant absolu de la VL (qu'elle soit de 10 € ou 1 000 € n'a pas d'importance). Ce qui compte, c'est son évolution en pourcentage dans le temps, qui indique si votre placement gagne ou perd de l'argent.
Questions fréquentes
Pourquoi la VL ne change-t-elle pas durant la journée ?
Contrairement aux actions cotées en direct, la VL d'un fonds est calculée de manière périodique (souvent une fois par jour) pour refléter la valeur globale du portefeuille après la fermeture des bourses.
Est-ce que je paye exactement la VL lors d'un achat ?
Non, le prix final peut inclure des frais d'entrée (commissions) qui s'ajoutent à la valeur liquidative.