L'essentiel
- Droit d'achat ou de vente sans obligation d'exécution.
- Le risque pour l'acheteur est limité au montant de la prime payée.
- L'actif sous-jacent est un contrat à terme (engagement futur), pas le produit physique immédiatement.
Définition
C'est un contrat qui vous donne le droit (et non l'obligation) d'acheter ou de vendre un contrat à terme à un prix fixé à l'avance. Imaginez que vous payez une petite somme pour réserver le droit d'acheter un "bon de livraison" de pétrole dans trois mois au prix d'aujourd'hui : si les prix explosent, vous utilisez votre ticket ; s'ils baissent, vous laissez tomber votre ticket et n'avez perdu que son prix d'achat.
Origine du terme
Le mot "option" vient du latin optio signifiant "choix". L'expression désigne un instrument financier dont l'actif de base (le sous-jacent) n'est pas un produit réel comme une action, mais un contrat à terme (ou future en anglais), qui est lui-même un engagement de livraison future.
Exemple concret
- Un producteur de café achète une option de vente sur un contrat à terme pour s'assurer de pouvoir vendre sa récolte à un prix minimum, même si les cours mondiaux s'effondrent.
- Un investisseur achète une option d'achat sur un contrat à terme d'indice boursier pour parier sur la hausse du marché sans avoir à immobiliser tout le capital nécessaire à l'achat direct des titres.
Comment ça se calcule
Ce concept est utilisé par les entreprises pour se protéger (couverture) contre la volatilité des matières premières ou des taux d'intérêt. Il est aussi très fréquent sur les marchés financiers pour spéculer avec un effet de levier important, car l'option coûte moins cher que le contrat à terme lui-même.
Causes
Il faut surveiller de près la date d'expiration, car une option perd toute sa valeur une fois celle-ci passée. Ne jamais oublier que la prime payée au départ est définitivement acquise au vendeur, même si l'acheteur décide de ne pas utiliser son droit.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Voyez cela comme une assurance flexible. C'est un outil puissant car il permet de profiter des mouvements favorables du marché sans subir les pertes majeures, mais il demande de bien comprendre l'influence du temps : plus l'échéance approche, plus l'option perd de sa valeur si le prix espéré n'est pas atteint.
Questions fréquentes
Quelle est la différence avec une option classique ?
Dans une option classique (sur actions par exemple), on achète des titres. Ici, l'objet de l'option est un contrat qui prévoit lui-même une transaction future.
Est-ce risqué ?
Pour l'acheteur, le risque est limité à la prime. Pour le vendeur, le risque peut être très élevé si le marché évolue fortement contre lui.