L'essentiel
- Définit une limite basse inviolable pour les taux d'intérêt.
- Protège celui qui reçoit les intérêts (prêteur ou épargnant) contre la baisse des taux.
- Peut être un contrat séparé (option) ou une clause intégrée dans un prêt.
Définition
Le taux plancher est une garantie financière qui fixe un niveau d'intérêt minimal en dessous duquel un placement ou un prêt ne peut pas descendre. C'est un peu comme un filet de sécurité : si les taux du marché s'effondrent, l'utilisateur est certain de conserver une rémunération minimale convenue à l'avance.
Origine du terme
Issu de la métaphore architecturale du « plancher » représentant la limite la plus basse. En finance de marché, on utilise fréquemment l'anglicisme Floor pour désigner ce contrat d'option protégeant contre la baisse des taux.
Exemple concret
- Un investisseur achète un produit financier avec un taux plancher de 2 % ; même si les taux du marché tombent à 0,5 %, il continuera de toucher 2 %.
- Une banque insère une clause de taux plancher dans un contrat de prêt à taux variable pour s'assurer que l'emprunteur paiera toujours au moins un certain niveau d'intérêt, garantissant ainsi sa marge.
Comment ça se calcule
Ce mécanisme intervient principalement dans les stratégies de couverture de risque de taux (hedging) ou lors de la signature de contrats de crédits complexes. Il est très utilisé par les trésoriers d'entreprise pour stabiliser leurs revenus financiers.
Causes
Il faut être attentif au coût de cette protection : pour bénéficier d'un taux plancher, l'investisseur doit souvent payer une prime (comme une cotisation d'assurance). Il est conseillé de comparer ce coût avec le risque réel de baisse des taux pour vérifier la rentabilité de l'opération.
Notions liées
À ne pas confondre
Conséquences
Si vous êtes un particulier, vérifiez si votre crédit à taux variable comporte un taux plancher. Cela signifie que même si les taux deviennent négatifs (ce qui est arrivé par le passé), vous ne pourrez pas descendre sous la limite fixée par la banque.
Questions fréquentes
Qui a intérêt à utiliser un taux plancher ?
Principalement les épargnants ou les banques qui prêtent de l'argent et craignent que la chute des taux ne réduise trop leurs revenus.
Quelle est la différence avec un 'Cap' ?
Le 'Cap' (taux plafond) protège contre la hausse des taux, tandis que le 'Floor' (taux plancher) protège contre leur baisse.
Un taux plancher peut-il être gratuit ?
Rarement. Soit il y a une prime à payer, soit il est combiné à un taux plafond pour créer un 'tunnel' où les deux limites se compensent financièrement.